美国商品库存创新低，需求旺盛，进口商开始为圣诞节做准备

距离圣诞节还有7个多月，但美国进口商已经开始担心节日货物会不会堵在路上了。

尽管港口拥堵柜子短缺，近几个月来集装箱进口**繁荣，但美国零售库存与销售比率已跌至历史新低。而且，随着零售商努力追赶，未来几个月的进口可能会受到已达到*限的跨太平洋航运网络的限制。

反过来，这意味着进口商要花更多的时间甚至更多的费用。

美国对亚洲家具、电子产品和建筑产品等商品的消费水平仍然很高，以至于商品一售而空，供应商无法及时建立库存。

根据美国人口普查局的*新数据显示，尽管集装箱市场需求持续增长，但美国商品库存却在下降。上周五公布的3月份数据显示，所有细分行业市场的库存与销售比已降至1992年该数据首次公布以来的*低水平。

增长尤其受到零售业的消费推动，3月份的比率为1.10（经季节性调整）。

2015年到2020年初新冠疫情之前，该比率通常在1.44至1.50之间。而这一比率迄今*低的是2012年的1.34。

没有其他解释，美国消费者继续像去年夏末那样大量购买商品。这是他们花在商品而不是服务上的钱。

没有数据表明这种情况正在改变。通常，当我们看到运往美国的货运量如此高的增长率时，这与库存的增加有关。但目前情况并非如此，因为一切似乎都已售出。

在某个时候，美国消费的增长将逐渐减少，但不会导致集装箱市场需求突然崩溃。

到某个时候，消费者可能会停止在商品上花额外的钱，然后我们将看到一个更正常的水平。当这种情况发生时，仍然会有很多供应商需要增加他们的库存，这说明货运量不会突然暴跌。

假设零售商希望在今年年底前将库存与销售之比恢复到2019年的水平，那么他们需要增加库存至4677.2亿美元，较3月底名义上经季节性调整后的4371亿美元增加306.2亿美元。

这就是圣诞节的意义所在。零售商需要在10月前建立库存，为假日购物旺季做好准备。如果库存与销售比例需要在10月底前恢复到2019年的水平，需求将会提前负荷。

Miller计算得出，零售商需要增加651.1亿美元的库存，才能在10月底之前达到2019年的库存与销售比率。

他将今年的旺季与2019年的旺季进行了比较。在2019年3月底至10月底之间，新冠肺炎之前的存货总额为351.2亿美元。因此，要在今年达到2019年前后的库存与销售比，库存将比2019年同期增长85.4%。

Miller说：“即使我们从中减去几美元以考虑通货膨胀，这仍然是一个令人难以置信的数字。这意味着未来几个月对库存补充的需求将是巨大。”

这就是纸上的计算与现实的碰撞。跨太平洋集装箱运输系统在5月份已经爆满，这就提出了一个问题：如何才能在假期前及时建立所有这些库存。

Miller说：“鉴于现在的形势如此严峻，我看不到要达到651.1亿美元这个数字该如何完成。我想到的是：每个可用的集装箱舱位都将被用光。”