政策棉价下的短绒市场少量囤积为宜

　　一、棉价影响短绒

　　2011年10月8日-2011年8月8日短绒数据、棉纱数据和棉价数据计算发现，短绒和棉纱的相关性达0.85，短绒和棉价的相关性大达0.76，基本上短绒价格与棉纱、棉价都存在较高的正相关性。因此，棉价的涨跌直接影响短绒价格。

　　棉花现货价格近日一直持稳，港口棉库存依旧较高，纱线近日报价持稳，全棉纱继续减产，纯涤纱、人棉纱小幅上涨，实际需求未见有效好转。外棉价格虽然有所突破，但是价差依旧不可忽视，棉花短期内的弱势基本面没有多大改变。

　　抛储传言的阴霾渐渐远去，郑棉重新回到152 0173 3840-19600的震荡区间，棉花走过5、6月份低迷阶段，经历过7月震荡行情，8月份在收储政策和天气炒作的因素下或许有望抬头，但是不应抱有过高期望。

　　在新年度的收储期间，棉价出现大幅下跌或上涨的可能性较小，维持震荡格局可能性较大。长期来看，棉花减产不算严重，棉花库存高企，如果纺企不能回暖或者没有*端自然条件发生，棉花在2013年度很难维持上涨格局，身为棉副的短绒也很难有大的行情。

　　短绒属于棉副产品，价格走势同于棉花和棉纱，但是短绒的特殊用途又使得短绒价格别于棉价。

　　短绒一般和年度棉花产量关系密切，棉花产量直接决定着棉副的供给。今年预计棉花产量690万吨，和往年比变化并不是很大，但是棉花收储政策增添了市场的不确定性。

　　今年收储不限量甚至5级棉都可能入库，而现在收储价与现货价差高达2000元/吨，棉花加工厂的积*性肯定高涨，棉副产品的原料供给不足为虑，棉短绒的价格也不会有很大起色。

　　二、短绒有别于棉价，少量囤积或可取

　　毕竟短绒别去棉纱和棉价，如果看涨棉价，短绒或许就是较好替代品。棉价的上涨往往意味着需求的改善，短绒需求也会回暖，然而短绒却远没有棉花的天量库存，上涨的空间不亚于棉花。