新乡化纤：定增6亿押注氨纶项目

　　近日，新乡化纤发布公告称，拟以不低于2.63元/股的价格非公开发行不超过2亿股，募集资金总额不超过6亿元，扣除发行费用后全部用于年产2×2万吨超柔软氨纶纤维项目一期工程，项目投资总额9亿元，建设期18个月。

　　新乡化纤董事会秘书王文新向记者表示，近两年来，公司的业绩一直不太理想，此次非公开募集资金上马氨纶项目，主要是考虑到氨纶未来的市场需求比较广阔。

　　拓展产能据了解，新乡化纤本次募集资金建设的项目采用第四代连续聚合干法纺氨纶工艺，通过添加不同助剂，可生产多功能、差别化氨纶纤维。

　　王文新向记者表示，该项目将由新乡化纤母公司负责实施，项目建成后可年产2万吨超柔软差别化氨纶纤维，主要产品包括20D、30D、40D有光或半透明丝、有光或消光丝。

　　“第四代氨纶纤维生产技术，节能效果比第三代技术高约35%。”王文新说。

　　经新乡化纤测算，该氨纶项目建成达产后年均新增收入7.58亿元，年均新增毛利1.69亿元。

　　“本次项目拟生产的超柔软氨纶纤维主要应用于高档服装面料领域，它在保持氨纶纤维弹性的基础上，提高氨纶纤维的舒适度和柔软度，符合服装消费升级的趋势。”王文新告诉记者。

　　资料显示，20世纪90年代以来，随着生产技术、应用技术的进步和推广，投资费用下降，氨纶应用领域的拓宽，氨纶的生产和消费得到快速增长，吸引了大量资本的进入。

　　在此背景下，我国氨纶产业开始步入高速发展期，产能从2005年的20万吨左右增长至2012年的约52万吨，截至2012年底我国氨纶行业产能占全球产能的比重超过60%。

　　卓创资讯氨纶行业分析师朱艳琳向记者表示，国内方面，纺织服装行业收入和利润缓慢回暖，库存水平进一步降低，为氨纶未来需求增长创造了条件。

　　记者了解到，2013年、2014年国内氨纶产能增速分别约为2.63%、3.80%，而2012~2014氨纶复合需求增速预计在20%以上，产能增速远低于需求增速。

　　目前，以美国为代表的欧美市场消费了全球氨纶纤维的六成左右，近年来，以中国为代表的新兴市场对氨纶的消费需求约占三分之一，基本形成了以中国生产为主，消费遍布全球的格局。

　　“氨纶市场体量小，在供不应求情况下，价格弹性*大，但从长线来看，氨纶价格还有较大幅度的上升空间。”朱艳琳表示。

　　前途未卜新乡化纤的定增预案披露之后，股票市场也反应冷淡，究其原因，不外乎是对未来氨纶市场的看空。

　　记者了解到，去年9月份，另一家上市公司华峰氨纶也推出了定增计划，公司拟募集资金不超过10亿元，用于扩建6万吨/年差别化氨纶。该项目分两期建设，每期3万吨/年，一期计划于2014年12月建成投产。

　　“华峰氨纶现已有5.7万吨/年氨纶产能，是国内的龙头老大。新乡化纤、华峰氨纶的扩产计划出炉后，很明显，2015年国内氨纶市场至少新增5万吨产能，这将对行业造成负面冲击。”朱艳琳如此说。

　　经历了一年多的上涨，2013年12月开始，氨纶已现疲态。和往年一样，20D产品出现下跌，未料以前销量情况较好的40D产品也跟跌，且销售异常平淡，这不得不让人担心这轮行情是否已走到尽头。

　　资料显示，2010~2013年，我国氨纶市场新增产能分别为4.3万吨/年、5.45万吨/年、6.55万吨/年、2.3万吨/年，足见5万吨的量可不小。

　　海通证券氨纶行业分析师曹小飞表示，氨纶景气度将持续至2015年。“氨纶40D价格2013年以来涨幅约为12%，目前价格虽有小幅回调，但氨纶景气向上的基础没变，行业景气度将持续至2015年，供需缺口将在2014年集中体现。”

　　但是，新乡化纤的氨纶项目却是今年开工，2015年7月投产。届时，氨纶的市场行情的确难言乐观。