基本面偏弱棉价上行支撑有限

　　策略摘要

　　纺织出口不理想，棉价持续下行，股市波动对商品影响加大;USDA公布12月供需预测，基本面未有改善，美盘60美分多空争夺激烈;郑棉主力合约上有套保压力，下方支撑明显，料郑棉近期震荡运行

　　操作建议：震荡思路应对，区间12500-152 0173 3840;长期看上方压力明显，关注关键点位的突破情况;月间价差套利可进行抛5买9操作(12月4日进场，进场点位225，止损100，**目标点位400点)

　　重要监测点：

　　1、国内现货市场价格走势

　　2、外盘走势，关注60美分突破情况

　　3、美棉出口情况

　　行业要闻及监测指标变化

　　(1)隔夜美棉普跌;主力合约1503开盘震荡运行，尾盘宽幅震荡，收盘59.57，涨跌幅-0.52%，成交放大，持仓变化不大;USDA报告调减美棉产量，同时调减中、印、巴基斯坦棉花消费量，供大于求基本面未改善

　　(2)昨日周边产品多数上涨，郑棉整体收涨;CF1505合约高开后窄幅运行，午后盘冲高回落，带影线小阳线报收，成交减少，持仓略增，收盘12930，涨跌幅0.58%，前20名主力持仓净多单继续减少，空单增幅大于多单增幅，多空僵持

　　(3)USDA公布12月预测报告，上调全球期末库存，其中美棉产量下调10.3万吨，中国、印度、巴基斯坦国内消费量下调合计24万吨，基本面供大于求的局面未改善，后期棉价依然承压

　　(3)市场方面，棉价持续下行，棉企利润空间狭窄，盼涨情绪浓厚;内地补贴实施方案仍未出台，棉农依然惜售籽 棉，棉农、棉企僵持;纱线市场价格持续盘跌，进口纱需求不旺，价格承压下行;USDA报告公布，上调全球期末库存;中国国内产销不旺，基本面偏弱，对棉价 上行支撑有限。