国贸期货早评：传配额下放，郑棉冲高回落-百检网

【基本面】
    1、据了解，本周，江苏、河北、河南、山东等省份的纺织企业陆续收到新增发的滑准税配额。据河南某企业反映，得到的配额数量与前期竞拍的国储棉数量比例在1:3到1:4之间。此外，目前企业尚未收到加工贸易配额发放的通知。
    2、国内棉花产业仍难见起色。虽然国内棉价每吨已高出国际三五千元，纺织企业望棉兴叹，但棉农弃棉种粮的态势今年仍难扭转。业内分析认为，我国棉花价格已面临高不成低不就的困境，这将使纺企由“去库存”加速进入残酷的企业整合阶段，棉纺织企业需以品牌化、高附加产品赢得生存机会。
    3、收储日评：3月22日，计划收储94120吨，实际成交9152 0173 3840吨，截至今日2012年度棉花临时收储累计成交6442910吨，新疆累计成交2545880吨，内地累计成交2170080吨，骨干企业共累计成交1726950吨。
    4、抛储日评：3月22日储备棉投放数量为69951.2308吨，实际成交23623.1481吨，加权成交价18793元/吨，较上一交易日降74元/吨，折328级成交价19213元/吨（公重），降23元/吨，比当日CC Index 328价格低180元/吨。截止3月22日，累计上市总量3007458.8048吨，累计成交总量877556.5209吨，成交比例29.18%。
    5、现货信息：中国棉花价格指数328级19370元/吨，涨2元；527级报16984元/吨，涨1元/吨；229级报20080元/吨，涨0元；429级报18798元/吨，涨2元/吨。

【行情评述】
    1、上周五，郑棉主力合约1309冲高回落，开于20185元/吨，*高20270元/吨，*低20152 0173 3840元/吨，报收于20160元/吨，较上一交易日收盘价下跌45元/吨，成交量7.8万手。
    2、由于3月31日之后收储告一段落，则新棉抛储的*大顾虑“转圈棉”情况将不复存在，因此抛储政策拥有微调空间，国家或抛售新棉，期货上前期因仓单缺失预期而出现的涨幅可能会有所回吐。
    3、加上3月31日后收储结束，“收储空窗期”的利空作用将集中在二季度释放，因此，鉴于郑棉1309合约当前处于20000关口以上的相对高位，二季度预计仍处弱势，价格或仍有下跌空间。

【操作策略】
    操作上，建议空单继续持有，以20300为跟进止损位，目标位19800。

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