2010年中国棉花供需统计

由于目前新旧棉花巨大的差价和60万吨储备拍卖积*竞拍的局面，有充分理由相信中国除国家储备外再无多少陈棉花能供应到新花上市之后。依据可靠的数据进行下面的推算。

　　一，2009-2010年度中国棉花供需情况

　　1，新疆2008-2009民间库存50万吨-按出疆统计多出50万吨。

　　2，内地预计2008-2009民间库存20万吨-这个是保守估计，因为当时278万吨收储主要是收新疆棉花的。

　　3，2009-2010年度，国家储备出库棉花152 0173 3840万吨-这个数据是官方的，没什么问题

　　4，2009-2010年度，中国棉花消费1056万吨-按照USDA数据

　　5，2009-2010年度，中国棉花产量675万吨-中国统计数据。这里说明一下，我觉得这个数据应该有一定依据，因为此前中国棉花年产量可能被低估，民间估计2008的年度产量是将近880万吨。

　　6，2009-2010年度中国进口棉花232万吨-USDA数据，中国海关数据，。

　　7，工业期初储备50万吨（15天的储备）

　　总供给：675+152 0173 3840+50+20+232+50=1212万吨，

　　总需求：1056万吨

　　结转库存1（不包括国家储备）：156万吨。其中110万吨是工业库存，46万吨不明。

　　结转库存2（包括国家储备）：156+130=286万吨（这个和USDA数据冲突巨大，本文后面讨论这个话题）

　　库存的156万吨加上目前抛售的国家储备60万吨总计216万吨，2010年8月和9月两个月使用170万吨后结余46万吨。这样到新花上市时民间旧花基本全部耗尽。反过来也说明上述数据是相对可靠的。需要注意的是即便是156万吨的民间库存数字也是高估了。

　　总体来看，2009-2010年度棉花的供需情况相对比较清晰了。

　　二，中国2010-2011年度的棉花供需情况（估算）

　　结转库存：156万吨+60万吨（储备抛售）=212万吨

　　产量：715万吨--USDA数据

　　进口：272万吨--USDA数据

　　消费：1088万吨--USDA数据

　　2010-2011年度供需：

　　总供给：（156+60+715+272）=1203万吨

　　总需求：1088万吨-USDA数据

　　结转库存（不包括国家储备）：1203-1088=115万吨。

　　但是，这里有个非常大的问题：2011年度中国棉花的产量不可能达到715万吨了，按中国棉花协会秘书长的说法，河南只有300万亩的面积，产量不过是20万吨；根据山东棉花协会信息，山东减产超过10万吨（太保守了哈）。估计今年中国棉花产量也就是600万吨的样子，那么，

　　到2011年7月底，中国的结转库存在哪里？

　　三USDA中国库存数据分析

　　2008-2009年度库存487万吨，

　　国家储备320万吨，民间商业储备约70万吨，剩下97万吨是否为工业储备存疑问，因为我们预计数据只有50万吨。但该数据误差很小，相对合理，无论哪个数据错误都不太影响总库存数据的判断。

　　2009-2010年度库存419万吨

　　国家储备130万吨，商业和工业库存156万吨，余下133万吨没出处，这个误差太大了！实际上，USDA从7月开始一直在下调10年度中国库存数据。

　　反过来推算一下，假设USDA该年度库存数据成立，那么419万吨去掉国家储备130万吨，余下的289万吨都是商业和工业库存，这么多的库存是不需要在8月份国家动用60万吨储备的，更不可能出现目前储备遭抢拍的局面！没有哪个企业愿意把大量的1万8的棉花留到1个月后1万7的市场时间段。

　　这样计算后的结论是USDA中国10年度和11年度库存数据有进一步调整可能，或者即便不调整，市场也会作出自己的反应。