技术性买盘使美棉止跌反弹
周一ICE期棉在技术性买盘的支撑下止跌反弹，主力3月合约收高0.69美分至83.63美分/磅，但在USDA月报出台前，市场整体处 于观望态度，棉价依然呈高位震荡格局。目前来看，虽然美棉出口签约情况良好，但装运进度缓慢，面临低廉印度棉的竞争，*大消费国与进口国中国一直对美棉缺 乏兴趣，周一开始中国政府开始抛售2012/13年度棉花，质量大幅提升将增加市场供应，且全球期末库存将达到2099万吨，中国政府棉花政策调整可能利 空长期棉价，并使指数基金调减在棉花市场的份额，在此情况下，ICE期棉回调压力增加。
周一ICE期棉止跌反弹，主力3月合约小阳报收站稳短期均线之上，但并没有突破84美分/磅压力位，虽然均线系统保持多头上涨排列，棉价 处于上涨趋势。但短期均线有掉头向下趋势，KD与MACD指标粘合形成空头死叉排列，MACD指标红柱缩短即将至0轴之下的弱势区域，上涨动能减弱，回调 压力增加，如82美分/磅短期支撑失守，涨势将彻底终结，下行目标将至77美分/磅一线。
虽然郑棉仓单紧张格局未改，近期合约增仓维持强势，逼仓预期并没有消退。但下年度年合约继续大幅下挫，2014年政府将取消收储并对棉农 实行直补，政策逐渐明朗，部分投资者担忧3月收储结束后政府调整抛储政策，降低抛储价格或者搭送配额，政策利空使下年度合约毫无悬念的持续下跌，且跌势可 能延续，152 0173 3840合约短期目标至16100元/吨一线。另一方面，下年度棉价下跌将对本年度合约形成拖累，同时如果抛储政策调整将对本年度合约形成利空。 因此虽然目前棉价走势背离，但不建议参与本年度合约交易，继续持有152 0173 3840合约空单为宜，短期目标至16100元/吨一线，如该支撑失守，继续增持空单。
ICE棉花期价收高调整，等待更多消息指引
ICE棉花期货周一收高，交投*活跃的3月合约上涨0.69美分，报收于83.63美分。在连续三个交易日下跌之后，3月合约低开高走， 收阳反弹，在清淡的交投中技术性买盘及棉花加工厂需求买盘支撑了棉价走高，目前市场缺乏消息指引，本周五美国农业部将公布月度供需报告，之前国际棉花咨询 委员会（ICAC）数据显示2013/14年全球棉花年末库存预估由12月的2032万吨下调至1978万吨，全球棉花产量预计也有下调，本次美国农业部 月度报告数据变动受市场关注，另外上周销售报告疲软打压棉价走低，本周销售数据也是市场关注重点。ICE棉花期价维持偏多走势，近日将表现为调整观望，等 待消息指引。
郑棉期货1405月合约周一低开于19295元，日内交投区间为19250-19375元，*终下跌45元，报收于19280元。收储政 策稳定并推升了棉价近期棉花期货价格上涨，而在2014年储备政策将被新政策替代，投资者对远期行情预期不佳，现货皮棉及下游市场并没有明显改善，难以对 期货价格形成有效支撑，在储备棉投放中昨日首增新国标资源2012年度棉花，这将使纺织企业选择的范围扩大，从昨日的成交来看，2012年度资源成交比例 为70.99%，受纺织企业欢迎，这也给期货市场带来压力。现货指数下跌，郑棉期货价格低开低走，冲高回落，延续下周五下跌走势，预计后势涨势难续，将表 现为调整偏弱行情。
短线调整后有望继续下行，中期转为震荡市的可能进一步上升
隔夜ICE主力合约依托20日均线所构成的支撑展开反弹，终盘收涨。技术特征表明ICE主力合约短期反弹有有望重拾跌势，但中期转为震荡 市的可能较大。从基本面来看，良好的美棉签约销售表明内外价差对中国以外地区的棉花构成支持，但另一方面，随着中国抛售2012/13年度的棉花及美棉竞 争力的下滑ice期棉上方面临较大的压力。总体来看，全球棉市产能的缓慢削减及高库存继续压制全球棉价的上升空间，ICE期棉中期转为震荡市的可能较大。
昨日国储开始抛售2012/13年度的棉花，可能对市场短期构成一定的压力，此外中国抛储政策可能面临调整的风险也对郑棉构成一定的压力。操作上谨慎观望为宜。
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