ICE期棉：棉价小幅调整等待更多消息刺激-百检网

USDA月报前美棉小幅回落
    12日USDA将发布9月月度供需报告，市场预期美棉产量将上调，但另一方面，由于中国启动收储，市场还预期中国可能增加进口，这使 ICE期棉维持震荡格局，周三美棉反弹趋势暂时受阻，主力12月合约回调0.12美分至84.35美分/磅，棉价的反弹趋势未改。USDA的报告并不能改变美棉资源紧张、新年度大幅减产及中国收储等关键问题，中国买盘有望对ICE期棉构成支撑，但市场普遍预期未来中国低价抛储将限制买盘，因此谨慎看待反弹为宜。
    周三ICE期棉小幅回落，主力12月合约小阴报收，但其依然站稳短期均线之上，虽然均线系统保持空头排列不改；但KD与MACD指标有粘合形成多头金叉排列趋势，MACD指标绿柱持续缩短即将至0轴之上的强势区域，棉价转强，如果USDA月报没有重大利空，反弹有望延续，初步目标87美分 /磅一线。
    中国关于收储的细则陆续出台，中储棉对于收储棉花的质量将严格把控，入库流程与资金回流速度远远落后于2012年，这将导致收储周期拉长，同时新的规则将严格限制贸易棉花流入国储，这将制约买郑棉152 0173 3840合约入国储的套利行为，在多头退路被堵、市场流通资源偏多的情况下，152 0173 3840合约难以形成逼仓行情。而为缓解库容与资金压力，11月前后政府可能低价抛储，现货棉价可能因此跌至18000元/吨以下，同时2014年现行储备政策终结，内外棉价差将接轨，国内棉价将向国际棉价靠拢，现货的低迷*终将拖累郑棉下行，对郑棉远期合约保持空头思路不改，继续持有1405合约空单为宜。
    ICE棉花期价小幅调整，等待更多消息刺激
    ICE棉花期货周三略有下跌，主力12月合约下跌0.12美分，报收于84.35美分。在美国农业部报告出台前棉价小幅调整，美国棉花生长优良率提高，美棉产量预估有望上调，印度天气状况有利于棉花作物，本月棉花产量预估较上月将会上升，之前美国农业部下属的海外农业局对全球主要棉花生产国2013/14年度的棉花产量做了预估，预计印度棉花产量将由上一年度的2650万包增加至2900万包，巴西将由上一年度的578.9万包调升至 720万包。国际棉花咨询委员会在近期报告中表示，2013/14年度全球棉花库存预计为1922万吨，上月预估为1981万吨，从供应及库存情况来看， 市场行情依然偏空，全球需求改善尤其是中国需求的变动成为市场关注的重点，关注中国进口需求情况。预计供需面利空的本质短期难以扭转，需求有所增加也仅仅是缓解了这种利空的压力，当前的供需情况难以支撑棉价有突出的涨幅，而供应增加的预期市场在逐渐消化，此次美报告如没有特别的变动，市场将维持调整。
    郑棉期货款152 0173 3840月合约开盘于19695元，高开低走，收阴下跌，日内交投区间为19660-19710元，下跌15元，报收于 19670元，成交4934手，持仓量62408手略有增加。收储启动对郑棉期货以及现货价格影响不明显，还是按各自节奏运行，中国棉花价格指数328棉昨日报19143点，下跌4点，现货价格维持疲软，收储价格一没有提振现货，棉企仍多观望，收购积*性不高，二没有提高纺织企业采购的积*性，下游形势不佳，纺企期待继续抛储以获取低价棉，棉花供应充裕，普遍对后势仍不看好，这是偏空的一面，而今年棉花产量下降，预计2013年产量为706万吨，减少 5.8%，棉花减产及收储政策将继续支撑棉价，起到延缓棉价下跌的作用，政策延续期间棉价大幅波动有可能不大，152 0173 3840月合约将延续偏弱区间调整行情，操作上适合按区间进行波段操作，趋势机会难有。

    短线反弹有望延续，中线调整格局未变
    隔夜ICE主力合约在上方阻力位85美分/磅附近缩量小幅调整，终盘小幅收阴。技术特征表明ICE主力合约短线有望继续挑战新高，但中线调整格局或将延续。中国敞开不限量的收储政策必定会使未来几个月中国国内市场用棉紧张，当前也没有信息显示有关部门可能在收储期间抛储，这对ICE主力合约的上涨构成一定的支持。但飘忽不定的中国抛储政策始终对ICE期棉构成压制，因此ICE中线调整格局未变。从消息面来看，市场预计美国量化宽松政策的缩减幅度可能有限，而叙利亚化武危机的缓解也进一步推升了市场的风险情绪。综合来看，ICE主力合约中线盘整格局有望延续，但短期料将进一步走强。
    郑棉继续逢低做多为主。

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