啤酒市场结构升级趋势仍不变

　　方正证券认为，啤酒市场的结构升级趋势仍不变。以青岛啤酒为例，在玻璃瓶市场供应缺口背景下，今年其加大旧瓶回收力度，叠加麦芽采购受政策影响，成本端有一定压力，加之税收政策的变化，预计今年利润总体可以增加10%左右。

　　此外，百威亚太作为国内第二大啤酒商即将上市，虽然对整个啤酒板块带来一定压力，但是其良好的高端化发展不仅可以更好地**行业趋势，而且还有望推动其他啤酒企业更加锐意进取。百威亚太财务数据显示，2018年，其收入达到84.59亿美元，净利润率高达16.59%。不过，近日百威亚太赴香港IPO计划因为定价太高而夭折，随后同意按113亿美元的企业价值，将其澳大利亚子公司Carlton & United Breweries进行出售，预计将于2020年一季度完成。巨头的策略变化，令业内人士感到啤酒行业的前景仍然存在不少变数。

　　啤酒行业人士方刚表示，2018年开始，中国啤酒行业出现了两个“拐点”，一个是精酿啤酒的“拐点”，另一个是主流啤酒的“拐点”。“从152 0173 3840年开始，*高的从2700多家啤酒企业发展到今天在册的460家啤酒企业，其中仍在经营的还有200家，呈现递减趋势，只有2018年这一年是增长的。”他认为，精酿啤酒正在“落地生根年”，而主流啤酒则致力于产能优化。