宏观经济运行分析报告：我国经济仍快速增长

７月份，我国经济保持快速增长，大多数宏观经济指标的增长率稳定在上月水平，而没有继续加速。宏观经济运行态势能否稳定在目前状态，仍需密切关注。 　　 工业产出快速增长 　　 ７月份，规模以上工业企业增加值比增长6.5%，增速比上月略微减慢，而比上半年又是略有提高。目前的工业产出增长率是152 0173 3840年以来*高的，仅低于经济过热的1992年下半年至1994年的水平。虽然我们还不能作出其增速已经偏高的判断，但若增速进一步上升则会有较大风险。 　　 轻重工业增长速度的进一步差距加大。７月份，重工业增加值同比增长19.1%，比上月加快0.9个百分点；轻工业增长12.7%，比上月回落2.2个百分点。这种状况表明，当前经济增长主要仍是靠投资带动，消费需求的带动作用还比较有限。 　　 固定资产投资增势强劲 　　 １－７月份，不包括集体和个体的固定资产投资同比增长32.7%，增速与上半年大体持平。扣除价格因素后的实际增长率仍达到31.4%。固定资产投资的强劲增长对于今年经济的快速增长起到了*为关键的作用。但是，随着其增长速度的上升，人们已越来越担忧投资过热的问题。　　　　 物价涨幅依然处于低位 　　 ７月份，居民消费价格总水平同比上涨0.5%，商品零售价格总水平下降1.2%，工业品出厂价格总水平上涨1.4%。三者的涨跌幅均与上月相当，仍处在有涨有跌的状态之中。从以往的经验看及目前的情况看，这种高增长、低通涨的局面，很可能会持续较长的时间。这时，更值得关注的问题是″财产价格膨胀″，而不是一般产品价格意义上的通货膨胀。 　　 货币供应量增速没有过高 　　 ７月末，货币供应量Ｍ０、Ｍ１和Ｍ２同比分别增长13.1%、20%、20.7%，Ｍ０的增速比６月末提高0.8个百分点，Ｍ１和Ｍ２的增速则与６月末相当。从走势看，Ｍ０的增速是在上升，但其**水平仍较低，Ｍ１和Ｍ２的增速在近几个月已趋于稳定。虽然Ｍ１增速已达到20%的较高水平，但还没有过高。　　 贷款是影响我国货币供应量的重要因素，７月末的余额同比增长23.2%，处于较高水平。它对整个货币供给的后续影响是一个值得关注的问题。 　　 进出口增长速度减缓 　　 ７月份，出口总额同比增长30.6%，进口总额增长35.3%，增幅分别比二季度回落3.7和2.9个百分点。这当中显然可以看到非典滞后影响的因素。但由于前一阶段进出口增长过快，这种小幅度的放缓，估计不会对整个经济有太大的不利影响。 　　 社会消费品零售额增速加快 　　 ７月份，社会消费品零售额同比增长9.8%，比上月加快1.5个百分点，其中餐饮业零售额增长12.1%，比上月加快8.7%个百分点，两者均已基本恢复到非典以前的正常水平。 （摘自《经济参考报》，本文有删节） "