郑棉基本面持弱，上方压力仍存

　　【现货概述】

　　5月8日棉花现货指数CCI3128B报价至1152 0173 3840元/吨(+76)；期现价差192(09合约收盘价-现货价)，涤纶短纤报价5700元/吨(+0)，黏胶短纤报价8500元/吨(+0)；CY Index C32S报价18800元/吨(+0)，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价19891元/吨(-144)，内外棉纱价差-1091；郑棉仓单27791张(+156)，有效预报3844张(-387)。截止5月9日新疆累计加工516.81万吨，累计公检量510.38万吨.

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价67美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价69.75美分/磅，巴西M到港价67.1美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨1美分/磅。新冠肺炎疫情对美国经济的全面冲击，美国4月非农就业减少2050万岗位；失业率飙升至14.7%，非农就业人数减少与失业率飙升都轻松打破了二战后的纪录，但考虑到失业人群中近八成处于休假状态，理论上这种状态可能是暂时的。随着美国逐步放松管制措施，美股上周重启升势，经济数据的惨淡并未引发恐慌，市场将希望寄托在了复苏前景上。ICE期棉07合约三连阳收高，期价上涨0.94美分/磅，盘终报收56.24美分/磅，MACD指标拟合呈金叉向上发散有望突破0轴，红柱放量，显示多头人气旺盛，KD指标有拟合形成金叉的趋势，技术指标处于强势，关注近期仓量变化。

　　昨日，中国人民银行发布《2020年**季度中国货币政策执行报告》，解释了一季度货币政策的执行情况，并提示了疫情对经济和货币政策的影响，以及接下来货币政策的走向。整体来看，受新冠疫情影响，央行的货币政策也有所松动，包括三次降低存款准备金率释放了1.75万亿元长期资金，春节后投放短期流动性1.7万亿元等。虽然新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来****的冲击。但新冠肺炎疫情的影响是总体可控的。短期应关注境外需求的恢复情况，根据国际纺织制造商联盟(ITMF)调查显示，与去年同期相比，目前全球纺织订单取消或延期比例由8%左右扩大至40%左右。全球纺织行业2020年预期营业额下降幅度从10%左右扩大至33%。目前境外虽已陆续复工复产，但需求端并未有明显好转，棉价在短期内上行压力仍存。周五郑棉主力09合约跳空高开冲高回落，上方受制于11700元/吨压力，盘终报收11655元/吨，期价较上一交易日上涨115元/吨。持仓大幅增加1.8万手至40.5万手，抄底资金涌入，市场预期较为乐观，MACD指标拟合呈金叉向上发散，红柱放量，显示多头人气旺盛，KD指标拟合金叉有向上发散的趋势；从布林通道来看，目前处于收口阶段，预计短期宽幅震荡的可能偏大，近期关注仓量变化。

　　【操作策略】

　　郑棉09合约基本面持弱，短期运行区间11300-11850。建议前期入场的抄底资金继续持有10-15%的仓位，短线交易者逢高背靠11850附近少量沽空，仓位控制在5%以内，盈亏比2.5:1(仅供参考）