因疫情管控或将放松美股跳涨，ICE期棉担忧需求涨幅受限

　　受新冠疫情在印度加速蔓延并不断扩散影响，印度总理莫迪在全国讲话中宣布延长封锁期，至5月3日。此前据美国农业部(USDA)4月全球棉花供需预测报告，印度2019/20年度总产预期642.3万吨不变，消费量预期大幅调减54.4万吨至479万吨，期末库存大幅调增54.5万吨至337.8万吨，库存消费比高达70.52%，为近十年*高值。印度自25日开始实行封国政策后，棉花价格一路下跌。其中S-6*新价格较封国前下降约3美分/磅，预计在延长封城的情况之下，棉花消费将持续下降，棉纺织行业继续承压运行。国内方面，棉花现货整体交投持稳，纯棉纱市场整体成交清淡，内需订单尚能维持少量走货，库存偏高的品种仍在降价走货。全棉坯布市场销势整体未见好转，库存大量累积，而下游以随买随用为主。棉花基本面持弱。

　　【市场概况】

　　      【价差结构与套利分析】

　　      4月14日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-64/吨，价差较上个交易日上涨96元/吨。

　　      截至4月14日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-585元/吨，价差较上一交易日上涨5元/吨，近期暂无明显的套利机会。

　　      4月14日，CCI指数与FC Index人民币指数价差304元/吨，价差较上个交易日上涨253元/吨；ZCE2009-ICE2007合约盘面价差3152 0173 3840元/吨，价差较上一交易日上涨258元/吨。

　　【仓单及有效预报】

　　      截至4月14日郑棉仓单量29121张(约125.2万吨)，较前一日减少145张(6235吨)，有效预报量为4725张(约20.3万吨)，较前一日增加82张(约3526吨)；仓单及有效预报总量共145.5万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价63.4美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价68.4美分/磅，巴西M到港价63.5美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体大幅下跌，跌1.6美分/磅。据统计2020年2月美国纺织服装进口量为47.82亿平方米，同比下降11%，其中来自中国的量为17.65亿平方米，同比下降28.7%。新冠肺炎疫情爆发，对外贸造成较大冲击，美国进口中国纺织服装金额及数量均出现大幅下滑。目前，美国是全球确诊病例及死亡人数*多的国家，国内经济发展遭受重创，失业人口大增，预计美国纺织服装进口需求仍将下跌。美国股市周二跳涨，因美元走软及特朗普政府或将放松疫情相关封锁措施引发的乐观情绪，但因需求忧虑不减，ICE期棉涨幅受限，ICE期棉07合约下跌0.14美分/磅，盘终报收53.15美分/磅。MACD指标拟合呈金叉，红柱缩量，但仍处于0轴以上的强势区域，技术指标处于强。关注上方55美分/磅压力，及近期仓量变化。

　　受新冠疫情在印度加速蔓延并不断扩散影响，印度总理莫迪在全国讲话中宣布延长封锁期，至5月3日。此前据美国农业部(USDA)4月全球棉花供需预测报告，印度2019/20年度总产预期642.3万吨不变，消费量预期大幅调减54.4万吨至479万吨，期末库存大幅调增54.5万吨至337.8万吨，库存消费比高达70.52%，为近十年*高值。印度自25日开始实行封国政策后，棉花价格一路下跌。其中S-6*新价格较封国前下降约3美分/磅，预计在延长封城的情况之下，棉花消费将持续下降，棉纺织行业继续承压运行。国内方面，棉花现货整体交投持稳，纯棉纱市场整体成交清淡，内需订单尚能维持少量走货，库存偏高的品种仍在降价走货。全棉坯布市场销势整体未见好转，库存大量累积，而下游以随买随用为主。棉花基本面持弱。

　　【技术分析】

　　      昨日郑棉09合约低开，冲高触及布林通道中轨11543压力线后回落，午市收盘报11415元/吨，较昨日小幅上涨75元/吨，MACD指标拟合形成金叉向上发散，红柱缩量，但处于0轴以上的强势区域，KD指标拟合向上发散技术指标处于强势，近日期价连续三天在布林中轨线来回试探，一直未能有效突破，显示该线压力较强，若未能有效突破，期价有回调的可能。

　　【交易建议】

　　郑棉2009合约近期受制于布林通道中轨压力，若未能有效突破，期价有回调的可能。已持有多单者，建议逢冲高减持1/2仓位(仅供参考）