5月22日PTA早评-百检网

　1、上游原料：原油Brent 6月至66.54 (+1.51)美元/桶;石脑油至571.63 (-0.25)美元/吨CFR日本，异构级MX至804.5(-+37.0);亚洲PXCFR至918.5(+15.5)CFR，折合PTA成本 5112(+77)元/吨，TA工厂现金流亏损在152 0173 3840元/吨。PXFOB-石脑油价差在326元 /吨,PX现金流处于偏高位置;近期PX供应偏紧，下旬起将有几套装置重启，中金石化7月或正式投产，7月PX贴水空间加大。

　　2、 PTA：现货内盘至4925(+45)，现货较9月合约贴水141元/吨，1-9合约价差在140元/吨;外盘成交至730 (-5)美元/吨。MEG内盘至7350(+150)元/吨。21日逸盛内盘报价在5050(0)元/吨，期货暴跌后反弹，PTA现货市场气氛回升，现货成交在4900-4910元/吨附近，仓单成交4950-4965元/吨自提。

　　3、聚酯涤丝：成本支撑弱化，涤丝成交清淡，报价继续回调，厂家让价出货，但下游资金紧张，新单较差，织造厂保持以单定量采购的模式，成交较弱。21日江浙大厂主流产销在50-60%左右，零星较好在80-****水平。

　　4、产业链开工率：国内PTA装置开工率67.8(+0.6)%，下游聚酯开工率84.7(-0)%，织造负荷在80(+0)%。

　　5、中国轻纺城总成交量至927(+47)万米，其中长纤布成交653(+26)万米，短纤布成274(+21)万米，坯布成交量将逐步下滑。

　　6、PTA 库存：PTA工厂3-4(-0)天，聚酯工厂2-3(-0)天;郑商所仓单+有效预报156498(-1091)张;大部分仓单部分转至9月合约，部分流入现货。

个人观点：TA仍处于去库存状态，但5月交割有部分仓单流入市场，原油高位整理，PX及PTA利润较好，负荷缓慢回升，而下游聚酯涤丝需求则逐步减淡， TA承压较大。PTA将延续偏空格局，前期空单可部分止盈，短线反弹后可再度介入。关注原油走势及PTA行业负荷情况。

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