长线震荡短期筑底

　　观点：

　　国内供需面没有改观，新疆降价促销刺激企业多赴疆采购，但3月份棉花企业面临还贷压力，顺价销售、回笼资金应是新疆企业主要销售思路，现货价格 稳中走弱;郑棉跌至前期低位，下方支撑明显，能否反弹关注新疆棉花销售进度情况，维持长线震荡观点;周度出口数据利好，美棉延续涨势，预计仍有一定上行空 间，关注65-66美分阻力位;印度棉销售政策仍是国际市场*大不确定因素，持续关注

　　操作建议：

　　1. 趋势操作：长线震荡，观望

　　2. 套利操作：关注1-9套利机会

　　重要监测点：

　　1. 国内现货市场价格走势

　　2. 外盘走势

　　3. 美棉出口情况

　　风险因子：

　　1. 国际原油价格走势

　　2. 新疆棉花销售政策

　　3. 中国棉花抛储政策

　　4. 印度棉花销售政策

　　行业动态

　　(1)美棉出口数据利好，隔夜美棉普涨;主力152 0173 3840合约成交增加，持仓略减，收盘62.95，涨跌0.47;1507合约收盘63.32，涨跌0.45，成交增加，持仓续增;1512合约收盘64.11，涨跌0.44;截止3月10日，CFTC基金净多单由增转降

　　(2)美议息会短期刺激美棉大涨，情绪波动过后市场重回基本面，昨日郑棉多数收跌，成交增加，持仓续降，夜盘小幅反弹;CF152 0173 3840合约收盘 12980，涨跌幅-0.57%，成交增加，持仓降低;CF1509合约收盘13225，涨跌幅-0.71%，成交创该合约上市以来新高，持仓增 加;CF1601合约收盘13605，涨跌幅-0.48%;仓单有效预报量482(+3)张，注册仓单量1060(-1)张;前20名主力持 仓，CF152 0173 3840合约净空单6777(-279)，CF1509合约净空单3083(+1177)，CF1601合约净空单778(+32)

　　(3)国际市场方面，印度CCI棉花竞卖缓慢，其国内棉价坚挺，印度棉销售压力后移，持续关注印度棉销售政策;美棉出口周报显示，截止3月12日一周，净签约量走高，装运量保持年度高位，影响偏多

　　(4)国内市场方面，现货市场棉花价格稳中走弱，3月底棉花企业还贷压力大，回笼资金为主;下游纺织市场不温不火，进口纱冲击明显，中低档纱线价格仍有下滑;在原油走跌带动下，涤短价格走弱