利空叠加美棉大跌美元走势影响加大

　　观点：

　　继上周公布的出口周报显示美棉大量违约之后，USDA报告影响偏空，加之美元走强，原油大跌，利空叠加导致美棉大跌，长阴线击穿60日线;国内 现货市场价格总体平稳，下游需求未有效激发，随用随买仍是主流;隔夜美棉大跌，国内走势相对较强，但难以独善其身，进一步下探概率较大，关注国内现货销售 情况及新疆降价传闻;印度棉销售政策仍是国际市场*大不确定因素，持续关注

　　操作建议：

　　1. 趋势操作：长线震荡，波段操作思路应对

　　2. 套利操作：关注抛9买1套利机会

　　重要监测点：

　　1. 新疆棉花销售政策

　　2. 国内现货市场价格走势

　　3. 外盘走势

　　4. 美棉出口情况

　　5. 印度棉花销售政策

　　风险因子：

　　1. 国际原油价格走势

　　2. 新疆棉花销售政策

　　3. 印度棉花销售政策

　　行业动态

　　(1)受USDA供需报告影响偏空和原油走弱叠加影响，隔夜美棉近月合约跌幅明显，击穿60日线;主力152 0173 3840合约成交放大，持仓降低，收盘 60.87，涨跌-1.38;1507合约收盘61.46，涨跌-1.32，成交增加，持仓略增;截止3月3日，CFTC基金净多单连续五周增加

　　(2)昨日郑棉普跌，成交约占上交易日4成，持仓连续7个交易日降低，夜盘小幅走低，走势强于外盘;CF152 0173 3840合约窄幅运行，受60日线支 撑，收盘13070，涨跌幅-0.34%;CF1509合约收盘13350，涨跌幅-0.71%，持仓变化不大;仓单有效预报量450(+21)张，注册 仓单量1066(+8)张;前20名主力持仓，CF152 0173 3840合约净空单持续降低，CF1509合约净空单续降

　　(3)国际市场方面，印度棉花销售压力后移，持续关注印度棉花政策;USDA报告影响偏空，下调中国棉花消费量10.9万吨至762万吨，增加全球期末库存4.9万吨至2396.3万吨;隔夜美元走强，原油大幅走跌，带动多数商品走弱

　　(4)国内市场方面，现货市场棉花价格总体平稳，纺织企业购销理性，随用随买居多;新疆棉花销售政策主导国内市场，关注现货市场成交情况;下游纱布销售不温不火，纱线价格仍有下滑