预期新旧年度过渡平稳期棉区间震荡

隔夜外盘，8月16日，谷物市场走强未能给ICE期棉带来上涨动力，获利回吐盘导致棉价下跌。此外，随着投资者对棉花市场的热情减退，市场难现更多卖盘介入，因此限制了棉价跌幅。从目前情况看，投资者观望情绪较浓，近期棉价将以振荡走势为主。

消息面，USDA公布了(2012.8.3-9)美国棉花出口报告。当周，2012/13年度美国陆地棉出口净签约量为1.76万吨，美国陆地棉出口装运量为2.79万吨。当周，2012/13年度皮马棉出口净签约量为0.36万吨。皮马棉出口装运量为0.27万吨。

国际市场，8月16日，进口棉中国主港报价再度上涨，其中美棉上涨1美分，西非棉上涨0.5美分。实际上，现货成交量不大，主要以即期装运为主，市场供应压力未见缓解，同时还有美国主产棉区出现降水等利空消息，因此外棉价格上涨空间非常有限。

国内市场，国务院总理温家宝周三(8月15日)表示，中国经济仍面临下行压力，当前经济困难可能还会持续一段时间。我们理解为国家采取积*政策 的可能性较小。行业角度16日，国内棉花现货价格仍较平稳，目前纺织行业经营形势相当严峻，订单持续萎缩、库存量居高不下，纺织行业处于全面收缩的状态， 棉价后期走势需看政策调节力度，但9月收储即将来临，20400的收储价格对于棉价来讲还是利好的。

现货报价，8月16日，美国C/A棉的报价为89.10(美分/磅)，折人民币一般贸易港口提货价152 0173 3840元/吨(按滑准税计算)；澳棉报价 为94.10，折人民币一般贸易港口提货价15917元/吨；乌兹别克斯坦棉报价为91.60，折人民币一般贸易港口提货价15581元/吨；西非棉的报 价为87.60，折人民币一般贸易港口提货价15063元/吨；印度棉的报价为85.10，折人民币一般贸易港口提货价14750元/吨。国家棉花价格A 指数19447元/吨；B指数18532元，上涨1元。

行情分析，行业政策导向仍不明朗，一直牵动着棉价的神经，随着收储时间的临近，棉价跌无可跌，但碍于现货压力上行空间也受限。新花收储时节即将 到来，20400的价格对新花来讲还是利好的，但碍于新旧年度交替暂未正式开始，因此尚未有所表现。内外盘均呈现60日均线附近震荡。

操作上，郑棉多单谨慎持有，跌破60日均线离场。