棉中线逢回落逐渐纳入多单

要点

1.价格快报：国内皮棉：129级20294元/吨；229级152 0173 3840元/吨；328级18524元/吨；428级17617元/吨。国内纺织品：涤纶短纤9730元/吨；粘胶短纤15050元/吨；C32S价格25380元/吨。

2.国内现货:“收储、抛储、配额发放”问题一直牵动着棉价的神经，随着收储时间的临近，棉价跌无可跌，但上涨亦难。

3.进口棉: 8月14日，进口棉中国主港报价继续下跌，多数品种跌幅超过1美分。从市场情况看，部分地区纱线成交量略有放大，但基本上以去库存为主，对原料补库缺少兴趣。虽然目前印度以及南半球棉花(19490,200.00,1.04%)产量存在减产的可能性，但在消费需求回暖以前，包括中国收储等利好因素很难对棉价构成实质性影响。

4.USDA：据美国农业部(USDA)10日发布的全球棉花供需预测报告，2012/13年度全球棉花产量2484.4万吨，相比7月份预计 增加6.4万吨；新年度消费2354.8万吨，调减17.9万吨；贸易量810万吨，调减4万吨；期末库存1625.7万吨，调增49.5万吨，库存消费 达到69.04%，相比2011/12年度增加4.71个百分点。

5.ICE期棉：8月14日，由于中国7月份棉花进口量超过40万吨，ICE期货受到鼓舞，12月合约高开后在72美分以上波动，虽然盘中一度下探40日均线，但在尾盘阶段回升，并收在72美分以上。

小结：

影响当前国内棉价的两大主要因素是需求与政策，需求方面并未出现实质性变化。随着新棉花年度的临近，棉花企业多预期棉价将出现一个向收储价逐渐 靠拢的过程，在此预期下，郑棉下方空间有限。8月10日，USDA供需报告令市场大失所望，除全球棉花消费量在市场预期之内下调以外，全球棉花产量以及期 末库存意外增加，ICE期货连续收阴。郑棉近日或将受该利空消息的影响而表现较弱。但鉴于国内外政策因素的不同，笔者坚持中线逢回落逐渐纳入多单的思路不 变。