郑棉低开高走创新高延续上涨格局

一、电子撮合：

1月31日撮合在昨日上涨后略有回调，近期MA1202合同低开低走，收于152 0173 3840元，跌10元，MA1203、MA1204合同盘中震荡明显，MA1205、MA1206合同盘中上涨趋势明显。当日成交量订货量继续增加。

二、期货市场

1. ICE：棉花期货周二连续第二个交易日收低，因供给担忧缓解和经济担忧造成美元上涨，投资者在市场进行卖盘活动。3月期棉收跌0.9美分，收报于每磅93.25美分。

2.郑州：郑棉主要合约微幅低开，盘中在多头买盘支撑下回升，午后多头增仓推动期价上行，交投重心随之上移，尾盘小幅调整，日线形成阳线，主要合约成交量放大，持仓量增加。CF1205合约日成交60036手，日增仓5334手，终盘持仓量180134手；CF1209合约日成交61942手，日增仓17442手，终盘持仓量110168手。

三、现货市场：

魏桥报价：三级： 19300 429：18500 （暂时停收）

CC INDEX328：19313元/吨，涨15元。

其他：527级棉到厂均价16716元/吨，涨4元。棉副市场产品价格较节前略微上涨，虽然有零星厂家开始营业，但业务量甚微。据了解进入本年度以来棉花持续弱势，利润空间较低给部分地区一些加工企业打击较大，企业因无利润或亏损而退出棉花市场，有的企业甚至在春节之后已把厂房转租出去改做其他生意；但仍有部分地区加工企业看好后市，原因是市场籽棉资源逐渐减少，早开秤收购以掌控较多的资源，再加上国家收储政策继续进行，利润空间比较稳定。下游方面，据海关统计，自2011年9月份以来，我国外贸出口增速已连续4个月出现下降，出口企业正面临订单不足、成本升高、摩擦增多等诸多不利因素，形势十分严峻。

四、宏观环境：截至1月30日ICE棉花库存为50856包。美国股市大致收平，但1月仍录得强劲表现。

五、操作建议：郑棉CF1205合约低开高走收阳线，日线突破前一日高点并创近期新高，走势延续上涨格局；小时图形继突破前期形成的盘整区间上轨后强势平盘调整，早盘测试10均线获得支撑上行，短线格局亦利多，但是从短线来看技术指标已处于超买区，不宜追涨，关注突破的区间上轨支撑。操作建议：持有多单可逢高逐减，待低位补多。

六、趋势测试：1205上涨（中性），多单持有，止损21290

套利操作：卖05月买09月，加仓持有至15%