USDA报告符合预期下方空间尚存几何？

       报告预期之内 震荡小幅收低
       上周末国际市场多数商品收高，由于USDA公布的供需月报基本在市场预期，受投机抛盘打压，行情震荡走弱，78美分附近异常关键，消息面近日国际市场关注是否对印度棉出口征收关税。
近期以及上周末市场关注的焦点无疑是USDA月度供需报告，但从当日报告发布来看，并未给市场带来太多的亮点：供需月报调低美棉产量以及期末库存，全球方面调低产量调增消费量小幅调减期末库存，事实上除此之外，投资者持续关注中国棉花产量数据，自2月下旬国家统计局发布中国棉花产量数据之后，包括美国农业部在内，目前多家机构均未对中国产量做出下调，令市场各方均存较大疑惑；同时从CFTC公布的基金持仓来看，截至4月6日*新一周，投机净多头率小幅增加，市场期货总持仓量增加152 0173 3840（或增幅7.5％），资金对棉花关注度并未消退。
郑棉上周末跳空低开下探，尾市回升，市场继续呈现增量资金，现货面变化不大，资金对后市看法并无发生变化，预计近日将继续呈现低开高走格局。操作上趋势性多单继续持有，逢低买入思路不改。
       美棉继续下跌，转到弱势区间
       周五ICE期棉5月合约开盘78.65美分，盘中在78-79.42美分区间波动，受卖盘打压导致期价收于7周之低位，*终下跌0.53 美分，幅度达0.67%，收盘于78.07美分。美棉5月合约收一阴线星，带有长上影，重心再次下移，周五阴线跌破了前期上涨平台，期棉由强势区间转入弱势区间，但突破的真伪性仍然需要确认， 如若是真突破， 则美棉将继续下跌，将继续在弱势区间盘整，反之则会快速反弹回归至强势区间。周五月度供需报告出炉，报告预测美国2009/2010年度棉花产量和年终库存量下降，在国内加工需求和出口量未做调整的情况下，产量下调导致年终库存下调至300万包，较上月预测减少20万包，库存/消费比为19.4%，这将是自2003/2004年度以来*低水平，基本上数据还是利多的， 可能是市场早已消化报告， 所以没有对周五盘面产生大的影响。
       周五郑棉跳空低开于16870，盘中下试16800支撑， 但未能下破，多头成功守住这一主要支撑位， 走势继续走弱，但略强于外棉。 周五美棉继续下破， 郑棉将继续下试16800支撑位， 如若失守，则郑棉回归16400-16800区间，反之则郑棉继续有望向上反弹， 但反弹高度可能继续下移。操作建议：多单注意16800支撑，如若下破，则全部出场。
       ICE棉花期货上周五小幅下跌，交投*活跃的5月合约下跌53点，报收于78.07美分。市场的下跌源于人们对于需求前景的看法有所改变，目前棉花的出口销售状况并并不火暴，棉花价格的高企已经抑制了出口的增加，ICE棉花库存增加，这些因素棉花的需求人们预期棉花的需求并不如预料的那样好，市场价格面对供应趋紧这个因素的炒作已乏力，即使相关报告提及该因素，市场对此也没有什么反应，没有外部因素的支撑，单凭这个因素已难再有向上的大幅行情，而此因素有外部市场的支撑配合，价格的反弹也是短期的，市场向上突破的概率。
       国内棉花现货价格居高不下，强势不变，而与之不相称的是郑棉期货价格和进口棉花价格，郑棉期货连续下跌走弱，从期货市场看，棉花市场已遇到较大的阻力，并且进口棉价报价也在下调，棉花期货价格都难以有大幅上涨或者突破性行情出现，棉价再涨也可能会引来国家抛储或者增加棉花进口配额等政策的调控，这样的情况将会逐渐传递到棉花现货价格。整体看，棉花期货市场走势趋弱，前几个交易日不论是郑棉期货还是ICE棉花期货价格回落幅度较大，但棉花供应趋紧的情况是事实，使其短期下跌空间不大，后势有望出现短线的反弹行情，后势反弹后仍以盘整为主。