本轮收储即将落幕政策如何调整猜猜猜

　　时近3月下旬，本年度、也是*后一年临时收储即将落下帷幕，市场进入政策敏感期：棉花目标价格制度即将出台进一步方案；储备棉投放进入新一时段，政策面临调整；国家储备政策也并未退出，将研究在目标价格机制下，出现卖棉难问题时的方案。围绕当前市场沸沸扬扬的政策传闻，笔者进行了一些梳理浅析。

　　一、直补政策窗口期：

　　政策回顾：

　　●今年1月份公布的中央一号文件，首次明确提出：“探索推进农产品价格形成机制与政府补贴脱钩的改革，逐步建立农产品目标价格制度，在市场价格过高时补贴低收入消费者，在市场价格低于目标价格时按差价补贴生产者，切实保证农民收益。2014年，启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点。”

　　●3月5日召开的第十二届全国人民代表大会第二次会议上，国务院总理李克强政府工作报告再次指出：“探索建立农产品目标价格制度，市场价格过低时对生产者进行补贴，过高时对低收入消费者进行补贴。”

　　*新动态：

　　●3月初棉花协会月报提示，“目前有关部门正抓紧研究2014年度目标价格政策和相关调控措施，预计于春播前公布。”

　　●3月初，本网从新疆相关部门咨询，市场曾热传的新疆生产建设兵团2014年棉花直补的补贴价格为380元/亩为不实传言。2014年新疆目标价格试点方案还未确定，相关部门正在研究，春播前有望出台原则性方案。

　　●近期，内地一些涉棉机构、棉农和棉纺企业对2014年在新疆实施目标价格补贴政策提出异议，建议将内地宜棉地区也纳入补贴范围，否则，一方面内地植棉面积很可能在短时间内迅速滑坡，将来再想恢复十分艰难；另一方面，内地众多棉纺企业，特别是具备相当规模，正在或已完成转型升级的企业，将面临原料的较大制约。

　　对于目标价格，有传言在152 0173 3840元/吨，与当前现货基本持平。

　　政策浅析：目标价格补贴政策承载了广大棉农和棉纺织企业的巨大期许，也是新一届政府促进重要农产品回归市场定价的标志性举措。我们注意到有关方面对政策推进实施的表述字斟句酌，用到了“探索推进”、“逐步建立”、“探索建立”等词语，可见对目标价格的实施“求稳”、“审慎”，通过对大豆、棉花这两个品种先行试点，积累经验，逐步推进。

　　目前市场对政策制订的复杂性和实施的艰巨性也有一些预判。眼看预期的出台时间临近，各种猜测风起云涌，但鲜见经得住推敲的观点。既然是一项替代临时收储政策的长效政策，各界都希望这是一项统筹考虑多方面因素，并充分论证了可行性的政策。因为遭遇了两年大起大落、三年非市场化运行的棉花行业，已经十分脆弱，政策的出台需要帮助行业恢复活力，而非陷入更深的矛盾中。各界都希望目标价格不仅是一个新政策，更是一个不偏不废，切实落实给棉农，引导棉花回归市场定价，*终促进棉纺织业健康发展的“好政策”。

　　目前希望政策在内地宜棉区推广实施的呼声很高，例如山东的东营、滨州等地，土壤、气候适宜植棉，棉花衣分高、单产高、质量好，植棉的比较效益超过粮食等其他作物，也不乏包地种植的大户。可以通过探索实行全程机械化作业，降本增效，辅以国家的补贴政策，将使棉花成为这些地区的优势产业，带动农民增收致富。

　　对于目标价格定在哪里，这是一个关系补贴哪些地区，国家是鼓励扩大还是稳定该地区种植面积的命题。如果定在152 0173 3840元/吨，按照目标价的原理，市场价格低于此价位时国家补贴棉农，但如何经过中间商、加工厂环节按合理价格落实下去，操作比较复杂，也存在人为因素。同时，当市场价格高于目标价时，应该补贴给消费一方，即纺企，目前这方面也还没有相关消息。也唯有给予两方面同等待遇，才能防止中间环节人为勾结，骗取国家补贴。

　　二、抛储政策调整方向：

　　近期市场传言的抛储政策调整方向主要有以下三个层面：

　　1、关联配额

　　政策回顾：2013年1月国家启动2012/13年度第二轮抛储，按照3：1的比例将国储与配额搭配投放，国储棉的成交速度较快，截至7月底累计成交储备棉372万吨，按比例计算搭配配额120万吨左右。

　　*新动态：目前市场传言，3月份临时收储结束后，国家将以4：1的比例将国储与配额搭配发放，这也是上周(3月10日)以来抛储日成交量跌破万吨的主要原因。

　　2、抛储价下调

　　政策回顾：2013年11月28日，国家启动2013/14年度抛储，计划持续到年度末8月31日，标准级皮棉竞拍底价18000元/吨。参与企业3月31日前的*大竞买数量不得超过其4个月的棉花使用量，其中2014年1月31日前的*大竞买数量不得超过其2个月的棉花使用量，且购买的储备棉仅限于自用，不得倒卖。

　　*新动态：市场传言抛储价有望下调到17250元/吨左右，仍仅限于纺企参与，但是否放开至5万锭以下的纺企，是否继续审批竞买数量等细节没有消息。

　　3、进口棉与新疆棉组批投放

　　*新动态：传言将进口棉与新疆棉组批投放，促进新疆棉成交。

　　政策浅析：三措并举，国家去库存意向明确。根据初步统计，截至3月中旬国储库存超过1300万吨，接近国内两个年度用棉量。本年度，国家投放储备棉已近四个月时间，累计成交69万吨，月均18万吨左右，与上年度月均50万吨的成交量相去甚远。也唯有采取更加切实有效的措施，才能吸引纺企进场竞拍。

　　初步核算，降价加关联配额，相当于将国内棉价降低到16300元/吨左右，较当前1%关税下外棉现货高800元左右，与滑准税下外棉基本持平。此举将有效降低纺企用棉成本，基本抹平内外棉价差，从而加快储备棉出库。

　　三、收储政策并未退出

　　政策回顾：2月中旬，国家发改委经贸司副司长刘小南曾明确表示，2014年要建立棉花目标价格补贴机制，但并不意味着储备政策的退出。将探索在实施目标价格机制下，出现卖棉南问题时，如何继续发挥储备调控作用，确保棉农收益和市场稳定。

　　*新动态：传言不排除在市场价格过低时启动收储政策。

　　政策浅析：临时收储政策的退出并不代表收储机制的退出，后者作为调节市场供需情况的常用调控手段，将在国内棉价过低，棉农出现卖棉难等问题时重新回归，保障供需平衡。这可以说是国家对临储政策正式退出的宣告，也是通过多种方式进一步保障市场价格稳定的表态。