12月棉花期货周三收于69.28美分，较前一交易日下滑0.57美分，或0.82%。价格已连续两周(连续9个交易日)在68-71美分之间波动。这一区间似乎证实了68美分为支撑位的观点。
由于天气条件恶劣，多数行业观察人士预计棉花产量将低于10月的预估。相反，美国农业部上调美国产量预估4.7万包。美国棉花的单产预估从909磅/英亩增加到911磅/英亩。德克萨斯州、佐治亚州、密西西比州、弗吉尼亚州和阿肯色州等几个州的单产无变化。单产下调的州包括阿拉巴马州、佛罗里达州、密苏里州和北卡罗来纳州。单产增加的州包括路易斯安那州、南卡罗来纳州和田纳西州在内的几个州。与10月的报告相比，种植和收割面积没有变化。
在其他数据中，美国的出口预估没有变化，全球使用/需求略有下降，主要是由于巴基斯坦减少20万包。中国的产量提高了，但进口和使用保持不变。越南和孟加拉国的使用情况也没有改变。
总体来说，美国农业部的数据并没有在很大程度上改变全球形势和前景。但是，美国作物产量预估未被下调是个很大的意外。多数观察人士仍然认为，美国的产量被高估了。此外，东南部现在正在处理埃塔问题。所有这一切是否转化为对价格的更强支持还有待观察。
然而，值得考虑的是，如果产量*终达到152 0173 3840万包，那需要更加重视每周的出口数据和全球使用量。我们不希望看到美国农业部每月的全球使用量预估开始下降。
目前尚不清楚美国总统大选*终将对美国农业和棉花产生何种影响。我们知道，大宗商品会受到美国和外国股市的影响，因为这些是经济表现的指标，在某种程度上，也是消费者需求的指标。我们也不知道这会对中美关系和贸易产生什么影响。
值得注意的是，在供需报告中，预计2020年美国棉花(陆地棉)平均价格从61美分增加到64美分。这当然是个好迹象。
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