美棉出口：看上去很美其实有隐忧-百检网

根据美国农业部的统计，截至10月24日，美国2019/20年度棉花净销售量（净签约量+已装运量）累计达到218万吨，已经超过去年同期的215万吨，达到USDA预测的60.7%。一些分析机构认为，在中国没有参与的情况下，美棉出口能有这个表现，已经是相当不错的。一旦中国重返国际市场开始大规模采购，美棉出口必将迎来重大突破。

据USDA统计，截至10月24日中国待装运的美棉数量有35.5万吨（包括4.6万吨上年度结转），其中大部分都是中美贸易战之前高价采购的，当时的签约价格在90美分左右。截至10月24日，本年度美棉已累计对中国装运4.34万吨，剩余大约30万吨能否装运还要看中美的阶段协议是否能够签订。如果不能签订，很可能会继续转移到2020/21年度执行。另外，本年度美棉出口有54万吨上年度结转的陆地棉，当时签约的价格也很高。截至10月24日，美国陆地棉装运量为53.4万吨，这其中有多少是上年度结转无从知晓，还未装运的结转库存*终是何命运还很难说。这些都能够在很大程度上改变美棉出口。

每年8-12月，美棉出口装运速度较慢，这是因为流通渠道的新棉库存还不充足，但今年美棉的结转量大，说明流通渠道的棉花库存很充足，而且装运量会较高，但本年度以来美棉周装运量在3.4-7.8万吨之间，本年度已经过去了四分之一，剩余时间里美棉周装运量需要达到这个区间的高点才能完成USDA的出口预测。尽管美棉出口数据表面看比较理想，但现实地讲，美棉装运缓慢、对中国签约低迷以及结转库存能否顺利装运等都是美棉出口的隐患。值得注意的是，本年度以来美棉对韩国、孟加拉国和印尼的签约也很低迷，这几个国家的棉花消费都比较疲软。

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