ICE期棉：美棉四连阴走势偏弱-百检网

中国抛储力度加大，美棉四连阴报收
    虽然截至3月27日一周，美棉签约本年度陆地棉0.97万吨，累计签约棉花2.71万吨，累计装运5.97万吨，其中中国仅签约2948 吨，装运1.24万吨。但中国加大了抛储力度，投资者对中国需求将持续下降及美国供应增加的忧虑上升，ICE期棉在周四继续下跌，主力5月合约收跌 0.53美分至90.98美分/磅，新棉12月合约收跌0.27美分至79.44美分/磅，棉价延续回调走势。目前来看，展期交易主导市场，资金向7月合约转移，虽然中国可能减少对进口棉的需求，但本年度美棉资源紧张格局已经形成，且截至28日，ON-CALL买盘依然高达42458张未点价，这将对 ICE期棉构成支撑，关注90美分/磅对棉价的支撑作用。
    技术上，周四ICE期棉继续下跌，主力5月合约四连阴报收于短期均线之下，虽然均线系统保持多头上涨排列，棉价依然处于长期上涨趋势，但短期均线有掉头向下迹象，KD与MACD指标在超买区域延续空头下跌排列，MACD指标绿柱增长，技术指标转弱，回调可能延续，5月合约可能挑战90美分 /磅的整数强支撑位。
    清明小长假将至，传闻假期前后关于直补细则将出台，这导致郑棉周四尾盘跳水，152 0173 3840合约创新低至16110元/吨，郑棉在淡静中延续跌势。但截至4月2日，以ICE期棉12月合约为基准进口成本达到15530元/吨左右，仅略低于1501合约15770元/吨的价格，即内外棉价差已经回归正常水平，后期棉市关注重点将由价差转向供求基本面。下年度全球供应过剩100万吨，期末库存将达到创纪录的2104万吨，虽然中国取消敞开不限量收储政策改以对棉农直补可能导致植棉面积下降，但从调查数据来看对2014年实际植棉面积影响有限，下年度中国对进口棉的需求减少将导致国际棉价维持跌势。因此虽然国内外棉价差回归正常水平，但整体市场将延续长期弱势格局，对郑棉152 0173 3840、1501合约保持空头思路不改，继续持有其空单为宜，中期目标至 15400元/吨一线。
    ICE棉花期价收四连阴，走势偏弱
    ICE棉花期货周四收跌，交投*活跃的5月合约下跌0.53美分，报收于90.98美分。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，截止3 月27日当周，美国2013/14年度棉花出净销售42700包，主要出口目的地为中国台湾、中国大陆和日本，印尼和韩国分别取消6300包和1400包的订单，当周出口装船246700包，出口销售和装船数量较之前一个周期都有下降，但在当前高价位下，买家没有大量取消订单，仍算不错，但这不足以支撑棉价继续上涨，美国种植面积预期增加带来的供应增加预期打压了近期棉价，目前处于棉花种植季节，种植面积情况成为市场关注的重点。中国大量抛储，增加供应，进入4月纺织企业竞拍积*，成交量较大，这可能会损及对棉花的进口需求。ICE棉花期货连续四日收阴下跌，市场转弱明显，未来仍有望走低，下方短线支撑 90美分。
    郑棉期货1501月合约周四低开低走，收阴下跌90元，报收于15770元。昨日现货面，中国棉花价格指数3128B棉报19360点，下跌15点；储备棉投放昨日实际成交52347余吨，成交比例为34.85%，成交平均价格16968元/吨，折328级价格17448元/吨。现货价格继续疲软下行，纺织企业库存偏低，一些企业的补库存行为带动了近几日储备棉成交增加，但像这种4月初的高成交率可能难以维持，下游纱线及坯布市场依旧疲软，成交及价格低迷，这将影响纺织企业采购的积*性，储备棉投放持续到本年度末，纺织企业并不担心原料的采购问题，而是担心棉价下行以及产品的销售，因此将会维持偏低的原料库存维持经营。当前纺织行业形势对于棉花现货来说无支撑可言，郑棉期货价格也疲软下行，后势易下难上，价格重心有望走低。

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