ICE期棉：美棉反弹未来有望继续攀升-百检网

   美棉供应偏紧支撑期价反弹
    中国经济成长放缓的迹象引发市场担忧需求减少，同时近期中国纺织企业重心在国储棉市场，消费买盘低迷制约ICE期棉。但美国供应越来越紧张对期价构成支撑，隔夜12月合约收高0.07美分至85.74美分/磅，延续反弹趋势不改。中国抛储本月底结束，随后纺织企业消费重点将转向进口棉，同时美棉供应减少，下年度美棉大幅减产以及中国20400元/吨收储均将对棉价构成支撑，在此情况下，未来棉价将继续攀升。
    周三ICE延续反弹格局，主力12月合约站稳短期均线之上，小阳报收，KD与MACD指标粘合形成多头上涨排列，MACD指标红柱开始增长，棉价转强，未来反弹有望延续，12月合约有望挑战89美分/磅的压力位。
    周三郑棉继续缩量震荡攀升，受收储与抛储政策影响，郑棉市场观望气氛浓厚，难以发挥保值避险功能，投资者与产业资金离场观望。虽然新年度市场可能再次面临仓单资源紧张问题，但市场难以吸引资金与人气关注，同时市场传言政府已经开始研究直补事宜，*快可能于2014年3月公布，并于 2014/15年度执行，这将抑制多头信心，在此情况下，郑棉远期合约走势将弱于近期合约，未来郑棉易跌难涨，虽然近期延续反弹趋势，但不可追涨，待棉价反弹后背靠20200元/吨盘区上沿压力位再次增持152 0173 3840合约及远期合约空单，目标依然至19700元/吨一线。
    ICE可交割库存续降及新棉上市推迟支撑棉价回升
    ICE棉花期货周三略有上涨，主力12月合约低开于85.52美分，盘初窄幅震荡，*高至86.13美分，下午波动幅度较大，*低至 84.89美分，之后又快速拉升收回跌幅，报收于85.74美分，上涨0.07美分。昨日消息显示，截止7月23日，ICE可交割的2号期棉合约库存为 252184包，该库存降至五个月低位，库存降低显示本年度末美棉供应趋紧，而新棉由于在播种期时天气状况不利，对棉花的播种和作物的成长造成了一定不利的影响，上市可能推迟。这属于阶段性的供应问题，该问题在短期内将会对棉价有一定的支撑，而在需求方面，中国释放库存增加供应，近期数据显示美棉出口放缓慢，昨日公布的汇丰中国制造业数据持续萎缩，这是连续第三个月萎缩，中国经济持续放缓使投资者担忧其对棉花的需求减少。总体上供应偏紧的预期支撑棉价短期不致于大幅下跌，而需求的疲软以及外围经济形势不佳难以支撑棉价有突出的上涨空间，技术上，ICE棉花期货仍维持区间波动，上方阻力在88美分附近。
    郑棉期货152 0173 3840月合约高开于19925元，全天窄幅震荡，*低至19880元，尾盘小幅拉升，突破当日盘整区间，以日内*高价报收于 19960元，上涨55元/吨，成交20810手，持仓64276，较之前一日都有所增加。现货面，昨日中国棉花价格指数328棉报19241点，下跌3 点，昨日储备棉投放252010余吨，实际成交64462余吨，成交比例为25.58%，加权成交价18593元/吨，成交比例继续下降，平均等级和平均长度略有降低，成交均价下跌。下游织布企业停产限产较为普遍，市场对棉纱的需求萎缩，纱线产品价格疲软，成交平淡，纱线企业库存增加资金紧张，企业销售处理库存的意愿较强，让利销售。新棉方面，河北山东等产棉省的局部地区由于受降雨对棉花作物有不利影响，损及产量，后期逐渐迎来棉花的关键生长期，天气因素成为市场关注的重点。郑棉期货高开高走，在短暂回落之后，继续了上周的反弹走势，价格向20000附近靠拢，预计涨幅不大，上方阻力20200元。
    短线有望重拾升势，中线偏强格局未变
    隔夜ice主力合约继续受阻于上方阻力位87美分/磅，终盘小幅回落。技术特征表明ICE主力合约短线回调之后有望重拾涨势，中线强势格局没有改变。中国抛储近尾声，收储启动在即，抛收储政策的叠加效应必将造成国内现货市场中高等级棉花短缺，继续增加外棉进口可能是缓解国内市场现货资源紧张局面的较为合理的途径。此外，随着纺织产业在全球范围内的重新布局，用棉消费难以出现滑坡。综上所述，供求关系的此消彼张无疑将支持国际棉价创出新高。
    收储细则还未公布，收储也未进入具体的实施阶段，这对152 0173 3840合约能否维持涨势带来挑战。但收储的根本目标是保护棉农利益，敞开收储的主导思想不会改变。近日习主席也再度强调了农业及保护农民利益的重要性。因此，对于敞开收储的主基调无需过多怀疑。

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