ICE期棉：中国降息刺激美棉强势上扬反弹不可盲目乐观-百检网

    中国降息使美棉强势上涨
    中国政府决定至6月8日起下调存贷款利率0.25百分点，这引发ICE期棉市场空头回补，商业买盘也被触发，这导致美棉再次大幅上涨，主力12月合约收高3.92美分至72.28美分/磅，延续反弹格局。但欧债危机并没有缓解，中国降息也无法刺激全球消费，对反弹不可乐观，谨慎对待为宜，关注7月合约73美分/磅一线压力位。
     技术上，ICE期棉连续两日强势上涨巨阳报收，棉价突破短期均线压制，虽然均线系统保持良好的空头下跌排列，但KD与MACD指标在超跌区域形成多头上涨排列，MACD指标红柱增长，短期棉价有望继续反弹，关注12月合约73美分/磅一线的强压力位。
    虽然中国意外降息及美棉大幅上涨将刺激郑棉反弹，9月合约将突破152 0173 3840元/吨压力位，但国际棉价大幅低于国内棉价，内外棉价差居高不下，这导致中国纺织品服装缺乏竞争力。另一方面，欧元区经济陷入衰退并拖累全球经济，全球消费持续萎缩，中国纺织品服装出口订单减少，纺织企业将继续大量进口棉花，国产棉面临*大的销售压力。虽然近期郑棉注册库存持续流出，但总库存依然超过13万吨。因此对郑棉的反弹不可乐观，如1209合约突破 152 0173 3840元/吨压力位，空单止损离场观望，否则继续持有空单。
    经济面利好刺激棉价上行，对当前反弹不能盲目乐观
    ICE棉花期货周四大幅上涨，12月合约上涨3.92美分，报收于72.28美分。中国意外降低基准利率25个基点推动了大宗商品及股市价格的大幅上涨，尽管之后伯南克国会证词未暗示推QE3，并且惠誉下调西班牙评级至接近垃圾级打压了一些工业品价格回落，但棉花更乐见中国货币放松的举动，此举将会缓解中国国内一些纺织企业来自于资金面的压力，另外ICE棉花期货价格持续大跌之后，市场也有当前棉花处于底部的预期，价格的反弹也吸引了买盘的跟进，这支撑了ICE棉花期货价格高开高走，连续两日大幅反弹。对当前的反弹也不能盲目乐观，大涨更多的是对经济面利好变化的反应，棉花市场的供需求面并没有明显变化，供应过剩的形势将延续，预计这种反弹局面难以持续，虽然继续下跌创新低的可能不大，但近日ICE棉花期货价格有望回落调整。
    受外棉价格的反弹及外围市场整体反弹的带动，郑棉期货昨日跳空高开，增仓并成交放量以上涨报收，价格暂时支撑于5日均线上方。现货撮合价格反弹，近月订货减少，远月订货增加。棉花市场整体表现为近弱远强走势，说明市场预期棉花需求面短期内难以有改观。纺织企业观望情绪浓厚，多采用随用随买，在棉价有较低报价情况下也不敢贸然采购。但从近三个交易的情况来看，市场的心态也发生了一些改变，之前的恐慌过分看空到目前随着价格的下跌和持仓的增加，当前期货价格与收储价格倒挂，有一些棉企业以套利的目的买入做多。市场累积了一些做多的群众基础，预计在意外降息及外棉继续上涨的推动下，郑棉期货将继续反弹走势。但我们也要看到短期内决定棉花市场的根本性因素难以有大的变动，这也决定了棉花走势难有趋势性转变，近日的反弹也仅仅是下跌趋势中的调整行情，当前棉价会更多的随政策面及经济面的变化而波动。

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