市场再度大涨需提高规避风险意识

       近月涨停远月重回2年来高位平台 基本面向好的威力终于体现
       昨晚商品市场整体走强，并暂时摆脱了近期持续笼罩在市场上方的利空氛围，ICE期棉近月7月收于涨停3美分（10日将扩大至4美分），新花12月也大涨重回两年多来整理的高位平台，图形再次向好。
       近期，我们一直预估的外棉报复性上涨终于上演，宏观面向好提供了市场暂时的利好氛围，尽管德国总理默克尔称现在已到退出政府刺激措施的时机，但美联储主席伯南克表示美国经济仍在复苏，当前财政紧缩政策也不会拖累经济复苏，而疑遭提前泄漏的中国5月份宏观数据预测，中国5月出口有望增长 50％，大大超出市场预期等，推动市场走强；棉花基本面方面，中国采购预期积*等的利多集中带动之外，我们始终坚信在近期外棉的调整之中，基本面供需紧张的基础性利多没有发生丝毫的改变，且ICE期棉目前过低的价格，必将受到纺织及商业买盘积*性，在美棉年度库存有限，目前出口装运更多依赖ICE期棉的注册仓单之下，走高也是情理之中的事情，今晚USDA将公布6月份月度供需报告，料总体利多。
       郑棉昨日再现政策一出价格大涨格局，其中减仓大涨，近月9月再次突破万八，直逼历史高位，当日远月扩大涨幅，市场对新年度看涨信心增强，不过资金持续减仓，节前规避风险意识有所提高，投资者可密切关注。操作上多单可等待新高机会到来，谨慎者节前适当减仓，外棉接下来预计有望推动国内跟随走强。

       因供需偏紧和看涨技术信号，刺激美棉大幅上涨
       周三ICE期棉7月合约开盘78.46美分，因国内需求强烈， 和本周即将到期的价内期权所剩不多等因素，增加了供应压力，进而美棉开盘一路高走直至涨停板，上涨3美分，幅度达3.83%， 交投活跃的12合约相对偏弱，仅上涨1.22美分，幅度为1.6。美棉7月技术性收一大阳线，贯穿所有5日均线，重新冲上80美分阻力位，突破是真是假仍然需要几日来确认，但这一反弹幅度已破坏了中线下跌趋势， 因此美棉后市震荡可能性偏大。基本面方面， 美棉本年度的出口情况良好，从一些美棉贸易商口中得知本周的出口周报的签约和装运量将会是大幅增加， 昨日大幅上涨可能是市场提前反映了这一利好， 签约量的大幅增加也说明出口有即将结束的迹象，所以本次上涨*有可能是*后的一次涨势了。
       郑棉昨日出现了报复性反弹的局面， 7月与9月上涨放缓， 但远月出现大幅上涨， 减仓上行， 主要是由于空单获利出场所至，及股市大涨推动。由于昨日美棉涨停， 今日将会大幅高开，但从昨日持仓看到多头信心并不是很足， 部分多单乘反弹出逃，因此从操作上，空仓者不可追多，空单需止盈出场。

       棉花持续大涨之后近月高价合约有望短线调整回落
       ICE棉花期货周三大幅收高，近月7月合约上涨300点，报收于81.32美分，市场多方面的因素集中显现，推升了这次棉价的飙升行情，一是其内在基本面利多，棉花供应偏紧，当前年度棉花资源有限，中国5月出口较上年增加50%，中国方面对棉花需求增加的预期的炒作也推升了棉价，另外中国新疆等棉花主产区气候不利也对棉价有所支撑，二是外部因素，股市盘中的大幅上涨，及周边商品的走高这种利多也传递至棉花市场。外部因素的支撑是暂时的，市场的上涨主因还是在于其内在因素。
       国内棉花走势仍然表现较强，郑棉期货表现也是一枝独秀，现货高等级棉花资源较少，供应紧张，棉企对此类棉花惜售，这类棉花是大家关注的重点，低等级棉花资源充足。棉价高企，由于棉纱报价稳定，纺企仍有利润空间，企业也接受了高棉价，但现货市场成交在减少，纺企一方面是有了较多的原料库存，另外大家对高棉价的风险也有了诸多忧虑。市场仍是多头，近月价格较高，上涨已有了较大压力，棉花大幅上涨之后，尤其是近月合约短线有望出现回调行情。