ICE期棉：期棉震荡区间或将下行

国际面走升根基不牢 ICE期棉73美分岌岌可危

昨晚美股下探回升，并带动工业金属、原油以及黄金纷纷走高，农产品多数仍处于高位调整，ICE期棉中幅下探，直逼73美分关口。

隔夜，美国股市大幅低开，*多下跌近147点，高盛集团等利空财报打压市场，但此后由于市场预期美联储主席本•伯南克将从周三开始发表为期两天的国会陈词，并表示美联储将采取额外的刺激经济增长措施，减轻投资者关于经济增长前景的担心情绪，美股因此扭转了早间大幅下滑的颓势，并推动其它工业金属、贵金属以及原油等走升；棉花方面，在美棉强大丰产压力之下，基金在减持多单后，由于缺乏比较性的投资优势，棉花仍难以吸引关注，单靠纺织买盘推动，目前看力量仍不足，从技术图形上看，73美分重要价位跌破概率继续增大，下方区间平台将在70-71美分区间。

    国内市场，在股市劲升，有望预示底部确立，酝酿中级反弹之下，商品市场将可能受益。郑棉昨日开盘区间振荡，成交平稳，持仓近减远增，从基本面以及持仓对比上看，行情近月在本周一创出历史高位18410元，振荡整理后，仍有望上冲新高。 操作上关注1月16000-16300的趋势性多单建仓机会，或关注1105合约。

担忧经济复苏ICE期棉再次下挫

由于市场担忧美棉丰收及世界经济复苏不确定性再次引发卖盘，ICE期棉挑战75美分/磅失败后连续两日下挫，隔夜12月合约收跌0.61 美分至73.01美分/磅，盘中*低至72.96美分/磅，创近5个月新低。目前来看，棉花市场本身没有任何变化，美棉新花出口顺畅，消费并未如市场预期走弱。基于增产及经济复苏放缓的担忧抑制市场人气，ICE期棉依旧呈现资金持续流出格局，在市场人气没有回复之前，ICE期棉的弱势可能延续，如果73美分/磅失守，不排除ICE期棉继续下跌的可能。

技术上，ICE期棉12月合约冲高挑战13日均线失败后再回落次挑战73美分/磅的支撑位，棉价呈现盘跌走势，同时均线系统保持良好的空头下跌排列，KD与MACD指标延续空头下跌排列不改，弱势仍将延续，73美分/磅的支撑位可能失守。但MACD指标绿柱继续缩短，下跌动能减弱，谨慎看跌为宜，预期ICE期棉将延续73-75美分/磅横盘区域。

    国内郑棉周二因人气不足维持弱势格局，虽然在1009合约保持强势，但总体看市场没有资金大量流入迹象，缺乏资金与人气支撑，郑棉难以摆脱弱势，短期可能延续16000-16400元/吨的横盘区域。预期今日郑棉将随美棉再次下挫，盘中有望触及16200元/吨的短线支撑，保持低位震荡逢低短线买入策略为宜，操作不可激进。

期棉中幅下跌， 再创新低

周二ICE期棉12月合约开盘于73.69，在72.97-74.29美分区间波动，美国棉花丰产前景,以及全球经济复苏不确定性引发投资者卖盘,令期棉表现低迷， 导致美棉中幅下挫，再创新低72.97，尾盘收盘于73.01美分，中幅下跌0.61美分， 幅度达0. 83%。美棉12月技术性收一阴线星，带有上影，收于各均线之下，低点与高点再次下移， 形成一个下跌中的楔形， 短期震荡下跌的概率偏大。基本面方面，没有太大的变化， 美棉的产量有着大幅增长的预期， 这一利空将会继续打压棉价，**可能扭转局势的利多因素是中国新年度的消费， 中国新年度的消费取决于新年度产量的增减情况， 现在仍然无法确定， 所以在经济复苏不确定情况下， 预计美棉将继续下行。

    国内方面，周一郑棉1月表现疲软， 再次缩量减仓下行， 小幅下跌65点， 9月的冲高也没有带动远月， 这主要是因为美棉走势欠佳，而产生的悲观情绪。 而今日预计郑棉远月也将维持弱势， 大幅下跌的可能性不大， 弱势震荡的几率偏大， 而9月将维持上涨走势， 延续“逼仓”走势。 操作上， 9月不可追高， 而1月的前期空单可继续持有。