观察：为什么说2017年国际棉价看跌？

昨天说到，目前国际市场基本面出现了一些变化，那未来棉价该走向何方呢？分析认为，2016/17年度国际棉价走势不看好，原因如下：

**，从历史角度看，新棉上市后供应量增加会导致价格走弱。其次，对于即将开始的新年度收获，巴基斯坦应该不会像去年那样大幅减产，该国棉花产量恢复意味着全球棉花进口需求会减少几十万吨，导致出口国库存增加，从而给各地区的市场带来压力，而这方面的受害者就是美国。

今年美国植棉面积增长了20%，目前得州西部天气干旱，但新棉开局良好，实际产量同比可能增加63万吨，增幅23%，而这些增加的产量该去向何处呢？

中国还会继续严格控制棉花进口，而受巴基斯坦产量增加的影响，美棉对其他国家出口的增长会非常有限，因此，2016/17年度美棉库存将大幅上升。由于美国是全球*大出口国，美国棉花库存增加以及给美国国内价格带来的巨大压力将给全球市场产生深远影响。

未来需要关注的几点如下：

1、 巴基斯坦和印度棉花产量

目前巴基斯坦棉花产量前景看好，印度面积虽然减少，但单产提高会抵消一部分，如果巴基斯坦产量不错，印度棉花出口将会大幅减少。

2、 美国天气和出口

得州西部的确干旱，但新棉生长开局不错，*近又出现降雨，进入秋冬季节，美棉产量和出口的预测对价格会有很强的指导性。

3、 中国进口

中国政府有计划轮入高等级棉，以改善储备棉结构，如果能轮入高等级外棉，虽然数量可能不大，但**会导致价格上涨。