棉花周报（7.1-7.6）

 本周棉花国际市场，7月4日（本周四）为美国独立日公共假期，ICE期棉市场休市**，7月5日（本周五）恢复交易。昨日12月合约收85.03美分，跌0.71美分，因美元走强拖累许多商品市场走低，且棉花市场消化显示出口销售持续放缓的数据。Cotlook现货市场价格上涨。巴基斯坦棉价持稳，旁遮普省新花价格略高；印度新花播种进度同比增75.36%；高昂灭虫成本让棉农不堪重负，巴西下年度种植面积可能减小。    

据中国百检网棉花网监测系统调查显示：

1、中国棉花协会近期再次明确，收储政策不会变化，新年度继续执行临时收储政策。有关部门正在研究方案，以期建立棉花产业长效机制。抛储虽在有条不稳的进行，但是企业的热情不高，拍储数量虽有所增大，但是成交结果却不如预期的那样火热。拍储的企业也没有预期的那样多。

2、中储棉山西侯马代储库发生火灾，对近月郑棉形成刺激作用，但庞大的库存仍对远月形成压力。

3、港口外棉近期报价上涨，实际成交价涨幅稍小，但成交冷清。通关外棉报价重心略有下调，但成交也不尽人意。全棉纱价格中心下沉，普梳纱、部分赛络纺纱、精梳纱、高支纱价格都有些走低，下游需求迟缓，部分规模纺企下调价格适当促销，中小纺企资金紧张、经营困难。

一、ICE期棉回眸

5日，在美元走强及新一期美棉出口签约及装运数据不佳的拖累下，ICE期棉全面下滑，近期7月合约结算价83.68美分/磅，跌71点；主力12月合约结算价85.03美分/磅，跌71点；其他远期合约跌幅96-103点不等。

    市场开盘后一路走低，主力12月合约在午盘前后至当日*低点84.57美分/磅，后在84.9美分一线震荡，终以阴跌收盘。受前一日的美国独立日假期影响，当日市场成交*为清淡，成交量不足万手。本周12月合约累计涨102点，3月合约涨152 0173 3840点。

 分析师指出，美国6月份非农就业人数增加195,000人，高于经济学家预计的160,000人，这促使 美元走强，多数商品市场收跌。

 ICE统计：7月5日约成交5700手。截至3日登记库存597980包，减15374包。1307月合约未平仓合约891张，减152 0173 3840张；1312月合约未平仓合约138540张，减251张；累计未平仓合约157059张，增364张。

 ICE期权统计：期权累计成交2247手，包括电子盘看涨期权成交1449手，看跌期权成交798手。

现货统计：Cotlook A指数93.00美分/磅，不变。

二、各国动态  

巴西第二大棉产区巴伊亚州棉花采摘工作继续，今年该州棉花产量不一，总体不容乐观；据巴西棉花咨询委员会（CONAB）*新数据统计，单产降至1305公斤/公顷（87公斤/亩）。该国*大棉区马托格罗索州今年的产量同样有所降低，不过受冷空气和局部降雨影响，目前该州正处于早期采摘阶段。

据*新报道，该国棉花粉虱和棉铃象虫灾害严重，此前在防治螟蛉虫方面已花费不少资金的棉农将为此付出更多种植成本。两大棉区棉农对此倍感压力，从而有可能影响到巴西下年度棉花种植积*性，尽管本年度该国棉花产量有所增加，下年度面积预计将有所减少。 巴西6月份共出口装运棉花1.4万吨，去年7月至今累计出口装运95.7万吨，较去年的100万吨有所下降。

希腊近来天气有利于棉花生长，当地气温持续在35摄氏度左右，棉区出现局部阵雨。病虫害问题有所减少，近乎**的天气条件有可能提高棉花产量，从而弥补棉农不久前因强降水进行棉花重植所造成的经济损失。考特鲁克预计该国下年度棉产量为21.5万吨，其他机构预计数字在22万-24万吨之间。

 巴基斯坦当地出口商继续收到来自传统出口市场的新花采购需求，印尼采购活跃，新花数量有限影响成交量，Type 1467印尼到港价83.00/84.00美分/磅。3日巴国内棉市持稳，纺企需求略有提升，贸易商出于近期出口销售需求采购少量新花，尽管规模较大的纺企仍不愿加大采购量（原因是过去数月电力短缺和纺企产量下降），市场销售压力并不大。新花轧花厂提货价在6450-6500卢比/maund之间，约折79.00-79.50美分/磅。 
       三、国内市场

中国棉花协会近期再次明确，收储政策不会变化，新年度继续执行临时收储政策。有关部门正在研究方案，以期建立棉花产业长效机制。

美国农业部预计2013/14年度预计全球棉花产量2550.9万吨，较5月数据减少14.3万吨，消费2398.8万吨，较5月数据减少5.5万吨，全球棉花期末库存调减了5.5万吨，为2013.7万吨，这比2012/13年度增加164.5万吨。全球期末库存消费比将达到83.95%，高于2012/13年度的78.57%。

2013/14年度将继续供大于求。预计中国棉花产量740.3万吨，较上5月数据持平，消费783.8万吨，较5月持平，但期末库存将增加到1283.1万吨，较5月增加16.3万吨，较2012/13年度增加194.3万吨，中国期末库存消费比将创新高，达到163%，高于上年度的138%。

籽棉生长：

 新疆南疆喀什棉苗平均株高在60厘米，比去年同期低10厘米左右，果枝在15-16台/株，现蕾7-8个/株，约20%现蕾已经开花，基本无成铃，有轻微的蚜虫和黄萎病。

 新疆北疆平均近两天就有一次降水过程。过于频繁的降水，使气温降低、日照减少，造成棉田土壤含水量偏高，植株根系及地上部分发育较慢，吸收能力变弱，叶色变浅，现蕾数偏少，部分棉田出现轻微红叶现象，棉田杂草较多，中后期黄萎病发生程度有加重倾向。

 湖北枣阳目前棉田墒情适宜，温度较高，棉花正处于快速生长阶段，棉株高度60-70cm/株，果枝10-11个/株，现蕾9-10个/株，部分棉花已开花。

 山东曹县目前当地棉花种植面积所剩无几，长势较去年相差甚远，种植多以地头和边角地区为主，棉农很少管理。

皮棉行情：

南疆地区三级皮棉报价19200元/吨（净重带票），四级皮棉报价17800元/吨（净重带票），五级皮棉报价152 0173 384000元/吨（净重带票），六级皮棉报价14000元/吨(净重带票)。湖北孝感三级皮棉长度28报价19450元/吨（公定带票），三级皮棉长度29报价19500元/吨（公定带票）棉花主要来自巴楚 喀什地区。安徽池州当地的5级皮棉报价为13600元/吨，6级为12300元/吨，7级11000元/吨。江西九江好六级皮辊棉12200元/吨（毛重不带票）。

棉花现货市场维持平稳，成交清淡，但是个别地区企业询价增多。储备棉投放进入*后一个月，近日投放资源放量，但交易商关注热度不高，本周成交量有所回落。

商品棉交易

 7月2日全国棉花交易市场商品棉交易成交18680吨

 7月3日全国棉花交易市场商品棉交易成交19300吨

 7月4日全国棉花交易市场商品棉交易成交19300吨

 7月5日全国棉花交易市场商品棉交易成交13460吨

 7月2日-7月5日商品棉四个交易日总成交70740吨，平均日成交量17685吨。商品棉交易合同开盘高低互现，日内宽幅震荡，均价涨跌不一。 

郑棉：

 棉花小幅高开日内震荡偏强，仍然缺少资金关注！持续整理半年 作为重点关注品种！棉花目前是底部震荡，美棉夜盘休盘，国内棉依然保持进多思路向上操作。

国储棉拍卖：

7月1日储备棉投放数量为119268.4516吨，实际成交41264.621吨

7月2日储备棉投放数量为162557.6526吨，实际成交43298.914吨

7月3日储备棉投放数量为305261.8056吨，实际成交56939.133吨，

7月4日储备棉投放数量为324489.9076吨，实际成交44914.272吨

7月5日储备棉投放数量为311002.1287吨，实际成交34498.098吨

7月1日-7月5日储备棉投放总量为1222577吨，实际总成交220913吨，成交比例是18.06%

近两日，虽然储备棉竞卖市场投放棉花数量大幅增加，但成交结果并不如预期那样火热。拍储的纺织企业也不如预期的多。据了解，备货较少的纺织企业会视资金与订单情况适当的增加拍储数量，而部分企业则表示并不打算放量拍储。主要原因有以下几个方面。 

1、处于纺织淡季，纺织厂资金紧张，多对后市不看好。 

    眼下高温高湿季节已到，纺织行业不景气，利润微薄，尤其是中小棉纺厂家，销售数量和价格上不去，资金回笼也相对较难，现有资金或许只允许小型纺企拍一捆棉花，再拍都会困难，部分企业通过停产或缩小产能来降低损失，部分企业则依靠为大厂做加工来维持运转。

2、进口纱继续冲击市场。 

目前很多在内地做纺织的企业，在印度、巴基斯坦、越南等地办厂或委托加工的数量有所增加。据一个做进出口贸易的公司反馈，该企业在国内设有工厂，在印度还有几家加工的纺厂，这些工厂每月生产印度棉纱约2000吨到国内销售。外纱源源不断的竞争，使国内的纺厂受到一定的冲击。 

3、 国内棉花成本较高，且质量不够理想。

由于国内外棉价差距过大，很多大厂后期备货均以进口棉为主。企业反馈，部分储备棉组捆批次混乱，一致性较差，对企业配棉造成困难，期望国家日后能够增加新疆优质棉与进口棉的投放数量。 

4、 部分企业减少用棉量，调整产品结构，用混纺品种代替常规纯棉纱。 

目前化纤原料与棉花价格相比一吨有几千元的价差，且特色纱线越来越受消费者的欢迎，所以，使用混纺纱替代纯棉纱的趋势仍没有停止。 

棉纱市场：

 7月1日-7月5日，下半年开始的一周，本周棉花现货价格仍是处于弱势调整态势，纯棉纱行情疲态难改；涤纶短纤价格基本稳定，涤棉纱行情稳中偏弱；粘胶短纤价格维持不变，人棉纱价格基本持稳。

 纯棉纱线：本周，229级棉花价格指数下调了3元，到本周末至20057元/吨，本周均价20057元/吨，比上周小幅下降了7元/吨；328级棉花价格指数下调了12元，周末至19280元/吨，本周均价19258元/吨，比上周均价下降了25元/吨；527级棉花价格指数下调了9元，周末至16930元/吨，本周均价16935元/吨，比上周下调了10元/吨。由于棉纱上下游均缺乏对棉纱的有利因素，因此使得棉纱行情难以转好，从成交量和成交价两方面显示出疲软的态势。不过，在各种成本限制下，棉纱大幅降价的企业也不多。目前C32S主流成交价在26000元/吨左右，较高价格在26500-27500元/吨之间。下游纯棉布方面，由于近期棉花和棉纱价格下调不多，因此其下游纯棉布价格也尚能维持，未见明显降价。

涤棉纱线：本周涤纶短纤价格基本稳定，1.4D×38mm涤短价格保持在10000元/吨上下，本周均价10000元/吨，比上周均价下降了56元/吨。近日涤纶短纤价格保持稳定，下游涤棉产品成交量也变化不大，因此近日大多数涤棉纱成交价格也稳定为主。目前大化T/C65/35 32S主流成交价在19500元/吨偏上，较高价在20000-21000元/吨之间为多。下游涤棉布方面，在涤棉原料行情大多稳定条件下，本周涤棉布价格也基本保持不变。

 人棉纱线：本周粘胶短纤价格维持在稳定状态，1.5D×38mm粘短价格在13370元/吨左右，本周均价13370元/吨，比上周均价上升了40元/吨。由于下游市场需求不旺，使得人棉原料和纱线价格难以继续反弹，目前价格基本保持稳定，R30S主流成交价在18000元/吨一线上下，较高价在18500元/吨左右。下游人棉布方面，在原料价格趋稳影响下，本周人棉布价格也基本处于稳定状态。

 棉副行情：

时至7月上旬，各地棉籽资源更显稀少，进口棉籽价格较高，部分北方产区油棉厂虽零星加工，但仍难赢利，市场处两难境地。

1、 原料成本高企 且货少难收

近两年因国储原因，棉花加工期逐年缩短，本年度结束时间更是较为提前。进入四月份，400型棉企基本停工，零星小厂开工率也有限，棉籽近几个月主要以库存成交为主，价格呈逐步上涨趋势。山东各地质量很好高位冲至1.47－1.48元/斤，近日受产品弱势拖累，略有回调，但因货量不足，下调幅度有限。

7月5日，各地棉籽具体报价如下：山东省质量较好的棉籽主流报价1.43－1.48元/斤，近日个别厂家高位收购谨慎；河北省报价1.43－1.45元/斤，有价无市，基本停收；河南省报价1.35－1.38元/斤，成交少量；湖北省报价1.27-1.32元/斤，有价无市，基本无货；山西省报价1.15-1.17元/斤，有价无市，基本停收；陕西省报价1.16－1.17元/斤，基本停收；江西省报价1.17元/斤，局部高价1.23元/斤，有价无市。

因国内现货难收，部分厂家定购进口棉籽，到厂价格在3220－3230元/吨一线，但因前期定购量有限，目前到厂数量不足，仅山东济宁嘉祥、梁山、山东德州夏堻地区一两家采购几千吨，目前港口货源不足，下批货要到8、9月份到港。

2、 棉副产品滞涨 支撑力度受限

 受国内外期货弱势震荡拖累，棉粕滞涨企稳，局部高位小落，棉油疲弱不堪，需求基本停滞，严重制约行情。棉壳近日略有小涨，但成交仍多观望，棉短绒也受污染制约，行情不涨反弱，仅因季节性优势相对抗跌。以山东地区为例，分析其压榨利润如下表：
   3、 外围利空来袭 季节性优势难现。
       随着港口大豆到港量的增加，大豆开工率日增，给现货供应增加压力，油脂低迷持续难涨，豆粕高位回落，打压棉油、棉粕行情。而目前棉短绒利空难去，**看好产品为棉壳，但当前原料资源紧张，棉壳上涨期有限。各地油棉厂均反映目前棉油、棉短绒难以出手，寄望于棉壳大涨也需一定时间。不少坚持开工厂家近日不得已停工观望，少数厂家也不敢贸然定购进口棉籽。未来市场仍需密切关注，“赢利与否”成为少数厂家能否坚持开工之动力。

 下周走势：

 中国百检网棉花网信息研发中心调查认为：截至7月5日，抛储成交320万吨，距离官方的目标数量还有相当距离。官方希望通过加大抛储来实现此前制定的目标。收储9月启动，但收储标准和等级差价仍未公布，有关收储调整、进行直补的传言较多，预计7、8月政策将趋于明朗；此外，纺织工业对继续抛储的呼声较大，因此不排除继续抛储的可能性。