新年度棉花价格分析：国内棉花产不足需

      棉花接近尾声，新年度棉花价格成了人们关注的主要话题。从各方面做一提示，供大家探讨。

      1。全球产需状态。按着ICAC公布数据，新年度全球产2524万吨，用棉2498万吨，结余26万吨。COTLOOKA指数85美分。折合人民币1%关税下152 0173 3840,滑准税下15201元/吨。假如该数据变动不大，此价格应是今年度国际均价。年度高低差价变化在3000元变化的情况下，高点在16201和16701元，低点在13201和13701元/吨。

      2。国内棉花仍产不足需。产708，消费990，库存消费比32%。中国以外库存消费比44%，全球库存消费均值38，中国低于均值6%。中国棉花价格要高于国际价格均值。高出664元/吨（此算法为多年均值系数）。那新年度中国棉花价格区间在13865----17365元。

      3。各种因素比较。

     一、经济大环境向好。

     二、供需缺口存在，国内需补库存。

     三、通胀因素显现，资本流入增加。

     四、天气气候多变、

     五、国际多边问题复杂化。

     六、纺织内外销售并举。

     4.不利因素

     一、经济缓慢复苏、脆弱阴影仍存。消费表现弱。

     二、纺织成本增高，对外加工业出口已经显现弱势。纺织出口受限。

     三、调结构，将减弱纺纱能力。规模以下纺织将淘汰一批。用棉量相对缩小。

     四、政策将在纺织弱化，国家资本投入递减、财税政策弱化。

    五、民间资本将减少纺织板块投入，关注度降低。市场不活跃。

    六、全球资源恢复，供给增加。

    七、国际经济环境复杂化，贸易争端增加。

   八、人民币汇率改革进程加快。

   九、其他纺织材料增多，可代替性增加，比价拉大。