一、远忧近虑，粕类近期转弱。
近期的粕类市场与前期走势简直是天壤之别，就连市场认为受基本面支撑的近期合约跌幅也在扩大。**，国内大豆港口库存与当前下游需求疲软 的矛盾仍然突出。截至7月21日，大豆港口库存为716万吨。大豆产能利用率下降至45%左右，由于近期豆粕价格下跌较多，所以豆粕成交量略有回升，但仍 有不少胀库的油厂选择停产数日。豆粕价格下跌令未执行合同数量减少，从定价来看，目前多数成交在3500-3700之间。由于压榨亏损的进一步扩大，油厂 停工或继续增多。其次，CBOT大豆的大跌。近期美豆主力合约跌幅较大，时常超过国内粕类市场，与油脂相当。在炒作完旧作库存的利多之后，短期市场关注焦 点放在新作种植面积和产量上面。根据美国主产区天气状况来看，一切都有利于新作生长，从生长情况来看，美豆作物优良率在72%以上，达到历史*高水平。目 前来看，对美豆生长不利的天气因素还未出现，7月11日公布的美豆单产被调高，更是对市场雪上加霜。
二、饲料企业调减杂粕用量。
近期，某期货研究机构对国内部分大型饲料企业进行调研，了解的情况是：目前饲料企业普遍调增豆粕用量，降低杂粕使用量，一方面因为菜粕、 棉粕等杂粕减产，杂粕与豆粕价差小于往年，杂粕替代作用下降；另一方面，受气温影响，夏季动物采食量低，饲料中增加豆粕含量可以提高饲料营养，保证养殖收 益。此外，当前饲料企业普遍使用高粱替代玉米，高粱中含有单宁等抗营养因子，为避免与杂粕（主要是棉粕）中的芥酸和游离棉酚等抗营养因子叠加，饲料企业放 弃使用棉粕，改用豆粕，这在往年很少发生。某家以禽料为主的饲料企业反映，他们上半年禽料销量相比2013年下降30%?40%，但是豆粕用量却与去年同 期持平。还有一家以水产饲料为主的饲料企业，杂粕缺口5万吨，但由于棉粕到场成本与豆粕价差只有600元/吨，遂改用2万吨豆粕，3万吨DDGS替代，每 吨可节省80元左右。
从以上分析看出，近
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