豆油上涨趋势未变，棉油或有小幅波动

    豆油上涨趋势未变，中期走势依然偏多

    截止到3月2日的一周，连豆油期货冲高回落，走势弱于外盘，连豆油1209合约自周二9472元的高位回落，由于美豆油走势偏弱，粕油套 利调整对美豆油形成打压，国际原油期货在110美元附近遇阻回落，同时国内豆油自身基本面缺乏实质性利多支持，均给豆油市场带来压力，短期美豆涨势放缓， 面临调整要求，连豆油料随外盘震荡整理，但空间有限，预计下方支持在9250元附近。
    豆油现货方面，短期受盘面影响，豆油料随盘继续小幅调整，目前国内油脂现货供应宽裕，而豆油需求清淡，均给现货形成压力，豆油上行遇阻， 随盘展开小幅回调的休整行情，不过由于美豆基本面潜在利多，这将抑制现货下跌空间，在震荡整理结束后，豆油有望继续随盘上涨，目前豆油整体上涨趋势仍未改 变。
    初步预计，未来一周，国内港口地区一级豆油价格料处于9100-9400元/吨，四级豆油料处于8900-9200元/吨。

     成本库存因素带来支撑，棉油或有小幅波动

    截止到3月2日的一周，棉油价格多数保持稳定，个别地区有所上调。截止本周末，国内棉油均价约为7700元/吨，港口地区一级豆油主流价 格在9152 0173 3840-9350元/吨，与山东地区三级棉油价差拉大至152 0173 38400-1600元左右。港口地区24度棕油价格在7750-7850元/吨，与山东三级 棉油价差在100-200元/吨左右。
    国内大宗油脂跟随外盘震荡上调，但涨势有限，对棉油形成一定提振。需求基本面，目前棉油需求仍处于相对淡季，食品厂贸易商拿货的积*性不 高，抑制棉油价格走高，部分油厂提高报价，但实际成交价格涨幅十分有限，部分油厂为吸引成交，小幅一下调价格，高报低走普遍。不过由于棉籽收购有限，油厂 棉油库存不多。山东地区三级棉油价格在7550-7800元/吨。
    国内棉油市场或延续弱势稳定，个另地区小幅波动。目前基本面继续存在潜在利多因素，国内大宗油脂跟随外围震荡调整，同时国内油脂需求淡 季，料大宗油脂或面临小幅回调。不过由于豆棕油与棉油的价差均在不合理范围，因此对棉油造成的影响或有限。然而需求面持续不振，棉油市场依然承压。不过棉 籽价格持续走坚，而且棉籽收购不足，棉油产量有限，成本及库存因素亦对棉油带来支撑。预计国内棉油市场整体走稳，价格或有小幅波动。