中国延长轮出对市场来说是喜是忧？

　　国外分析人士认为，在连续近一个月****成交之后，中国储备棉出现少量流拍，价格也大幅下跌，目前尚难预料这是否意味着市场趋势发生了变化，但过去三个月市场对储备棉如饥似渴却是铁的事实，累计成交已经超过152 0173 3840万吨。有消息称，由于需求十分迫切，此次轮出将会延长一个月的时间，成交总量可能达到220万吨以上。

　　曾经，业界普遍担忧中国轮出储备将*大地打压市场，但现实是，此次轮出进行得非常有序，每天成交都保持在很高的水平。虽然市场对中国方面的消息没有十足的把握，但如果需求确确实实如此旺盛而非凭空捏造的话，那么轮出也会使全球供需基本面逐渐改善。

　　真正牛市的一个表现就是，市场看到潜在利空因素的利多一面。从上周的市场表现看，中国延长轮出并没有给市场带来明显的利空，虽然从短期来看中国市场供应增加会抑制棉花进口，但长期看市场需求颇有基础，这或许解释了ICE期货因何保持坚挺。

　　中国轮出储备是消化高库存的**步，棉花市场长达三年多的沉重压力已经开始释放。历史告诉我们，牛市通常因需求增加而出现并得到持续，如果当前的需求稳固而非棉商的一时投机行为，那么棉花价格将上升到70-80美分这个新的区间。在此之上，如果印度、巴基斯坦和中国再出现产量问题，市场将获得更加有力的支撑。

　　值得注意的是，中国新疆的纺织发展非常迅猛，*近六个月中国阿克苏工业城的纺织业固定投资已超过4.4亿美元，同比增长133%，到2018年产能将从目前的200万锭提高到450万锭，如此的扩张速度必将给棉花需求带来重大影响，ICE如果涨到80美分以上肯定会让更多的纺织厂转向化纤，直到消费者重新认识到棉花是生命中不可或缺的朋友。