细分化工行业进入消费季染料行业利好

近一年，化工产业的表现一直处于两*分化状态，细分子行业日用化学品、其他化学制品、氟化工、无机盐、粘胶板块价格持续上涨，而钾肥、氮肥、纯碱板块等则处在下跌状态。特别是今年以来，维生素系列产品、钛白粉、丙酮、顺丁橡胶、粘胶短纤等化工产品提价的消息，更是刺激了二级市场上相关上市公司股价此起彼伏。

细分化工行业进入消费季

“自2015年以来，化工行业的用电量增速明显高于工业整体水平，而石油加工行业的增长速度更高。”东方证券认为，2015年二季度炼化效益*好时，用电量同比增长甚至达到了15%.三季度由于炼油价差下降，增速有所放缓，而四季度开始又呈现上涨的趋势。“油价维持低位是地炼开工率提升的主要动力。虽然近期油价反弹至40美元上方，但二季度的原油基本面情况并不支持油价继续反弹至更高，这也意味着地炼的高开工率会在二季度继续维持。”对于化工行业目前的两*分化现状，渤海证券认为，大部分化工产品价格前期已处于底部，在下游需求略有增量的情况下，价格顺势上涨，“化工大宗品价格有所上涨，多数是受油价上浮、开工率下降供给减少及美元加息放缓影响。”

另外，记者了解到，《石油和化学工业“十三五”发展指南》及科技、环保两个专项规划均已制定完成，将在4月12日召开的2016年石化产业发展大会上予以发布。考虑到化工行业“十三五”规划目标“石化行业主营业务收入年均增长7%左右，到2020年达到18.4万亿元，在化解产能过剩、巩固提升传统产业的同时，要着力培育新兴产业，优先发展化工新材料和专用化学品，稳步推进现代煤化工升级示范。”匿名市场人士在接受记者采访时表示，“十三五”长远规划将有利于化工行业的健康发展，对相关细分产业带来长期利好。其认为，近几个月石油加工、化纤、化学原料以及橡胶等主要行业的PPI指数表现情况看，较前期已有所改善，这说明化工行业整体的生产经营活动有触底复苏的走势，认为投资者目前可积*布局几大细分领域龙头，维生素行业及PVC及粘胶行业、染料、聚酯产业链等，毕竟这些行业在传统消费旺季来临时，属于持续涨价领域。

供给侧改革利于钛白粉产业长期发展

近段时间，有关钛白粉市场提价的消息频出，如亚洲*大的钛白粉生产厂家日本石原钛白粉3月28日宣布，自4月1日起，旗下钛白粉亚太区售价提涨152 0173 3840美元/吨。科斯特也宣布4月1日开始亚洲市场上调200元/吨。除了国际厂商宣布提价外，国内厂商也不甘示弱，如山东东佳决定，其金红石型钛白粉每吨上涨500元/吨，出口价格上涨80美元/吨；攀枝花天伦化工的天伦牌钛白粉全线价格上调300元/吨；广东惠云钛业每吨锐钛型钛白粉及金红石型钛白粉出厂价在原价基础上上调500元；广东德天化工锐钛型钛白粉上调400元/吨；山东道恩钛业内贸全线上调500元/吨，外贸上调100美金/吨。

不过，与近期不断上涨的价格消息相比，记者注意到，相关上市公司的2015年业绩却表现不佳。如中核钛白(002145，股吧)，在亏损的情况下，却送出拟10转20股的方案。年报显示，2015年公司实现营业收入16.29亿元，同比下滑6.05%，净利润-1.26亿元，同比下降513.23%.安纳达(002136，股吧)也预计2015年净利亏损1.38亿元。对于业绩的大幅下滑，中核钛白解释称，去年公司经营遇到巨大的困难和压力，业绩亏损主要是由于公司主要产品金红石型钛白粉平均销售价格跌至近年*低点，由2014年的10600元/吨(不含税价格)降至2015年的9460元/吨(不含税价格)，降幅比例高达11%.而安纳达也解释为受钛白粉市场持续低迷行情拖累，使得销售价格出现持续下跌。对于上市公司的解释，记者发现钛白粉价格下行与近几年全球经济不景气和国内房地产市场收紧有很大关系，需求的不足导致钛白粉价格持续几年下滑。今年以来，需求的重新恢复导致钛白粉价格出现了连续上涨，这对相关上市公司的中期业绩将带来很大影响。