指数周评：现货供应趋紧、电子盘上涨量因素带动棉价上

上周（3.30―4.3）籽棉收购市场前温后热，周前期籽棉收购价格表现平稳，由于各地资源所剩不多，3级籽棉已是难寻，所以收购量不是很大；周后期受棉副产品走热影响，籽棉价格有小幅上涨，但是收购量依旧不大。皮棉价格在周后期也出现了小幅上涨，高等级棉花上涨较大，主要原因是市场上高等级棉花数量较少，部分棉企反映，高等级棉花多已交储，没有参加交储的小企业手中高等级花也不多，主要是4级棉花和弱三级棉花为主。电子盘和现货的上涨，使得观望气氛显现，企业存棉待涨心里增强。该周中国棉花价格指数（CC Index 328级）周均价为1152 0173 3840元/吨，较前一周涨81元；229级棉到厂均价12178元/吨，涨59元；527级为10400元/吨，涨43元。同期电子撮合上涨强劲，重心继续上移，成交量增加，订货量继续减少，其中MA0904合同周均成交价12564元/吨，较前一周涨337元，为各合同涨幅之首。
一、上周回顾：
1籽棉收购：市场前温后热，国家力保棉花生产。
上周籽棉收购市场前温后热，周前期市场价格表现平稳，由于市场上资源已剩不多，高等级棉花更是一斤难求，所以市场上收购量不大；周后期受棉副产品走热影响，籽棉收购价格有所上扬，但是收购量依旧不大。市场进入扫尾期，无论是大厂还是小厂，停收的企业均在增加。上周末中国棉花收购参考价标准328级（36%衣分，10%水分）均价为2.46元/斤，较前一周上涨0.01元/斤。
清明已过，像山东等一些需要制钵的地区，已开始着手准备了，预计会在本月中旬也就是下星期进入春耕，稍微晚一点的地区也会在月底前进入春耕。上周4月1日，农业部在北京召开全国棉花生产工作会议，分析目前棉花生产面临的严峻形势，提出今年棉花生产要以满足国内纺织品消费用棉需求为目标，调整区域布局，提高单产，提高效益。据农业部农情调度，今年棉花意向种植面积7660万亩，减少970万亩，降幅达11.57%。同时，进口棉花冲击压力进一步加大，稳定发展棉花生产面临用工较多、病虫危害重、技术储备不足、资源约束增强等诸多制约因素，为此国家今年实施全面的两种补贴政策。
现货市场棉油价格基本持平，询盘量上升；棉粕市场需求持续良好，价格稳步上行；短绒市场需求情况不乐观，下游产品价格小幅走低，成交不佳，价格基本稳定。各地市场上棉籽货少价坚，油厂收购量有限。
2皮棉现货：高等级面供应趋紧，价格应声上涨。
上周收储计划继续进行，计划收储81200吨，较前一周减少27100吨，实际有效成交61900吨。其中新疆47800吨，内地14100吨，新疆数量约为地数量的3倍多。近两周内地流拍数量明显增加，这也可以从一个侧面表现出，内地高等级棉花数量紧缺。据统计，自本年度收储以来，因不符合规定成交无效的合同累计共53800吨。 截止上周末（3日），第三批收储已累计有效成交1507050吨。自2008年度收储开始以来，目前内地已累计完成收储计划1232850吨，新疆累计完成1493300吨。
上周棉花现货市场继续保持温和上涨的态势，上涨幅度较前一周有所增加。从五日的行情来看，周前期市场价格表现平稳，上涨不大，成交数量无变化；周后期，随着市场上棉花数量的减少，尤其是高等级棉花数量的紧缺，市场上价格有所上扬。由于纺织厂对高等级面的需求，也成为推动高等级棉价格上涨的原因之一，虽然现在纱线行情仍然不温不火，但是纺织厂仍需用棉，所以纺织厂不得不高价少量采购，因此周后期成交量有所增加。随着现货的上涨和电子盘的强势，市场上存棉待涨的企业在增加，同时一些对后市不看好的企业观望气氛也已显现，虽然积*兑现，但是心态上偏向观望，积*等待市场后市走势。
3电子撮合：强劲上涨，重心继续上移。
上周，电子撮合共成交45440吨，较前一周增加7260吨；订货量减少2500吨，累计订货34940吨。本周电子撮合重心上移，价格继续上扬，各合约整体表现均较强。其中合同MA0907成交量、订货量均大幅增加，周均价为12707元，较前一周上涨203元，远期合同表现强势。
从本周交易行情上看，五个交易日各合约仅在周末两天进行小幅震荡调整，整体表现为持续走强，各月合同均价涨幅均在两三百元左右。7、8两个月成交量、订货量大幅增加，远期市场上涨强劲，表现活跃。目前近期合同MA0904周均价为12564元/吨，高于中国棉花价格指数（CC Index 229级）386元。
本周电子撮合呈现以下特点：1、价格大幅上涨，重心继续上移。受ICE期棉上涨、国内高等级棉花紧缺，以及下一年度棉花种植面积的减少等多种因素影响，撮合各合同整体涨幅较大，表现强势。2、成交量大幅增加。其中，中远期MA0907和MA0908两合同成交量增加*大，表现抢眼。近期MA0905合同成交量减幅*大，为4260吨。3、订货量继续减少。除7、8、9三个合同订货量增加外，其他合同均有所减少，其中MA0905和MA0906减幅*大，为1140吨和1560吨。这表现出交易商对远期市场的看好，同时近中期合同成交量大幅减少，表现出大家对近期市场的观望心理。
4、国际市场：市场注入乐观气氛，期棉上涨。
上周，全球经济环境渐现乐观，股市回调后继续扬升，G20峰会顺利结束，并为市场注入乐观气氛。在经济面利好和美元贬值刺激之下，同时美棉种植面积缩减，促使ICE期棉上周大幅扬升，轻松跨越持续多日的震荡区间。该周，ICE期棉近期5月合约周均价为46.15美分/磅，较前一周上涨1.90美分/磅。同期国际现货呈现相同趋势， 其中Cotlook A指数周均价为53.64美分/磅，较前一周上涨0.94美分/磅。1%关税下折算为9421，低于中国棉花价格指数2323元；滑准税下折算为11877，高于国内133元。
根据国际棉花咨询委员会（ICAC）*新预测，08/09年度中国以外地区的棉花库存消费比为67%，较上月预测增加3个百分点。 08/09年度全球棉花贸易量下滑25%，至8年来*低点，预计下年度将有所回升，其中中国09/10年度较进口棉花211万吨，较本年增加41%。
二市场展望：
本周，收储仍将继续进行，上周内地仓库流派现象增加，可见市场上高等级面已渐少。本周，受供求影响，棉花现货价格仍会稳中上涨，高等级棉花仍有较大上涨的可能。籽棉收购进入尾期，停收的企业大有人在。各地春耕工作有望在本月展开，随着籽棉收购的尾期，籽棉价格的上涨，或会对下跌的植棉面积有所挽回。
二十国首脑峰会上周结束，各方面给予了肯定，受此影响，世界各大股市上涨，市场反映积*。本周末和下周，将陆续公布一季度的经济数据，有专家认为，一季度的经济数据将触底，我国经济有望在下半年开始转好，而国际货币基金组织(IMF)总裁斯特劳斯-卡恩6日表示，二十国集团伦敦金融峰会取得的成功对经济复苏有决定性意义，预计2010年上半年全球经济会恢复增长。