双汇VS雨润：一家欢喜一家愁

他们都是靠“二师兄”上位，都想当“中国**屠户”，不过，他们走的路却大相径庭。如今，一个在行业春风得意，一个盲目扩张连年亏损，没错，这正是双汇和雨润。

北踞河南漯河的双汇和南盘江苏南京的雨润，都是国内数一数二的肉制品企业。如果这两个公司出啥大问题，咱吃火腿肠都困难了。

 图源Pixabay

外界本以为，相互角力了20年，这一南一北两家企业会为争中国“**屠户”继续打得头破流血，然而，就在这几年里，似乎胜负已分。双汇靠着猪肉赚得盆满钵满，雨润却因早年的多元化战略，摊子铺得太大，副业拖累主业。

如今物是人非，雨润已然不再是双汇的对手。

两*分化，一家欢喜一家愁

今年3月，双汇发展发布2018年财报，报告期内，公司实现营业收入489.32亿元，净利润为50.76亿元 

回首再看，曾经的肉制品行业巨头，也是双汇*强有力的竞争对手——雨润，所处的地位似乎更加风雨飘摇。

同样是今年3月，雨润食品发布2018年年报，亏损进一步加剧，是自2005年上市以来*惨的一份，从2017年的19.15亿港元增加到2018年的47.57亿港元。

数据显示，2015年、2016年和2017年，雨润食品的亏损分别约为港币29.77亿元、23.42亿元和19.15亿元。

不仅是雨润食品陷入债务泥潭，祝义才控制的另一家上市公司中央商场的运营情况也不尽理想。

根据中央商场2018年度业绩预亏显示， 2018 年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润约亏损2.5亿元至3.5亿元。

错在多元化布局 到处捡“鸡蛋”

同样靠杀猪发家，为何双汇能****雨润？从已发布的2018年年报来看，双汇发展营收得以被拉动的*重要一环是旗下的生鲜冻品业务，生鲜品冻品给双汇发展贡献了约60%的收入，业内分析认为，此前双汇海外收购的原料工厂为其提供了有力保障。

在2013年，双汇耗费71亿美元并购全球*大猪肉企业——美国史密斯菲尔德公司，真要跪谢史密斯公司的这些低价肉类，得以让双汇公司在长达3年的“猪周期”里巍然不动。

2016年，双汇与间接股东罗特克斯公司实现约42亿元的采购金额，从国外市场进口分割肉、骨类副产品等，减轻国内猪价上涨带来的压力。

经过21个月的养猪业亏损，到2016年遇到了猪价上行周期，让双汇发展遇到了大幅增长的机遇。

但这里纳食认为双汇会存在一个问题，那就是去年受猪瘟疫的影响，生鲜冻品的成本较低，但是一旦猪肉市场回暖，双汇发展该去哪里囤这么便宜的猪肉呢？一旦不能囤货，一旦原来囤的生鲜冻品用完了，双汇的利润增长能否维持，就很难说了。

与双汇坚守主业、通过国际区域行情的错位来分散风险不同，雨润跨界扩张，“把不同的鸡蛋放进了同一个篮子”。

2011年还是雨润食品的高速发展阶段，不仅从事食品，还涉及地产、物流、旅游、金融和建筑等，这相当于不仅要当屠夫，还要当建筑老板、地产商人和旅游投资人…… 

2015年3月23日，检察机关对祝义才执行指定居所监视居住的强制措施，意气风发的祝义才一夜落魄。仅4天后，雨润集团旗下两家上市公司中央商场和雨润食品先后停牌。

雨润食品从2012年开始收入大幅跳水，2016年的收入只相当于2011年的一半。

也许出售资产是挽回局面的主要办法。2015年，雨润食品出售了旗下一家销售冷鲜肉及冷冻肉的全资子公司，获得6671万港元的回款。

这或许只能暂时解决燃眉之急。毕竟，这笔回款相对于公司此前每年获得的政府补贴，还是小巫见大巫。

2016年，雨润获得政府补贴3561万港元。此前的十年，也就是从2005年到2015年，雨润累计获得政府补贴超过40亿港元。

补贴收入逐渐萎缩，雨润食品“底裤”逐渐呈现在世人面前。

大佬归来，前路何在？

2019年1月22日晚间，雨润食品、中央商场双双发布公告称，实际控制人祝义财已经回到家中。

祝义才的回归也让雨润再次成为大众热议的话题之一，据纳食舆情监测系统显示，*近关于雨润的话题热度在不断上升！

然而3月27日晚，祝义财“归来”不足百日，雨润食品便迎来人事大变动。当天公司董事局主席俞章礼、首席执行官李世保辞职，接替者为祝义财女儿祝媛。近期雨润食品管理层动荡，在此之前已有一位董事辞职，此番祝媛接掌帅印。

富二代接班并不新鲜，不过像祝媛这样接到一个烂摊子的情况还比较少见，虽然祝义财已经归来，但是雨润现在的情况实在难言乐观。

*大问题依然是债务。4年前，祝义财被监视居住后，雨润债务问题随即显现，4年来在一班老臣的苦撑下，也不见太多好转。

截至2018年12月31日，雨润食品总资产和总负责分别为152 0173 3840.76亿元、108.51亿元，分别较上年末减少54.98亿元、4.10亿元。其中流动负债净额为72.64亿元。

*急迫的是，目前雨润食品面临着银行21.88亿元的诉讼，法院已经下令冻结的公司银行存款为2204.30万元，以及价值2039.30万元物业、厂房及设备，上述情况显示，公司的持续经营能力可能存在重大的不确定性。

另外一个问题就是亏损。从2018年的业绩报告看，雨润食品再一次巨亏，2015年至2018年连亏四年，累计亏损达到了119.92亿元。

虽然雨润去年的巨额亏损中，大部分为非流动资产减值，计提了39.14亿元，主营业务亏损为6.48亿元，较2017年减亏26.5%，但是在债务重压之下，要想干出成绩也不容易。

从履历上看，祝媛仅有财务方面的知识，并无太多行业经验。此番危机时刻出任如此重要职位，是祝义财为了刻意磨炼？还是仅仅作为牵线木偶？

谁能救雨润食品?至少现在还没有答案！