郑期日评:政策难撼市场上行趋势郑棉回归现货有望再创

隔夜外盘大跌带动今日国内商品多数低开高走，郑棉深幅低开后大举反弹，部分合同再创新高，日内低点至高点超过1000元，尾市减仓明显；
昨晚国际市场，美国9月新屋开建数字意外攀升，并达到了政府购买新房刺激措施在4月份结束以来的*高水平，但敏感阶段，市场关注的中国因素，官方闭市后突然宣布在近3年来首次加息，以控制通货膨胀、抑制房地产价格不断攀升，推动美元汇率攀升，但使大宗商品期货价格与股市双双走低，异常的因素能否逆转目前的市场上行趋势，才是投资者应该思考，以及接下来进行操作的关键所在。个人对加息的看法，总结目前主流观点，可以从几个方面来看：
其一，此次加息的确出乎意料，但昨日国内股市尾盘一个小时大盘疯狂拉升，不禁令各方疑惑，股市的基金等主力没有一点的嗅觉？今日展开大幅波动，尾市再次站上3000点，寓意颇深；其二，此次加息的意义可能更多在于强化此前房地产调控举措不力，以及调控目前的通胀预期，但个人认为，前期的房产调控举措，已经令嗅觉灵敏的资金撤出，目前在房地产市场的资金，想必由于各种因素，撤离并不是那么容易的事情，另外通胀预期，并不以加一次息而转移，面对资源价格、工资，以及基础农产品价格继续走高等因素，通胀已经成为客观现状，短期扭转难度不小。其三，在两周前刚刚宣布提高6大行法定存款准备金率之后，市场各方预期国家加息面临两难选择，*终央行仍是不得已而为之，但也必然会进一步加大人民币升值预期，以及外部资金加速向中国流入步伐，负面效应不可忽视，同时对于此次加息，面临的全球宏观环境是主要经济体纷纷降息，或至零利率，验证市场各方对于中国经济基本面向好的预期；其四，对于大宗商品而言，来自于国际流动性充裕、农产品基本面向好等，从而引发的价格上涨趋势，包括中国国内期货市场资金的充裕性，以及商品基本面向好的供需属性，将快速消化这种政策的利空效应概率，而对于中长期趋势的投资者，这种突发性的急跌，更多提供了低位买入的机会。
对国内商品市场而言，今日出现早籼稻涨停品种，白糖，棉花顽强翻红，部分合同再创历史新高，其它农产品也纷纷走强，彰显了目前基本面支撑下的行情发展方向。就棉花而言，较现货价格过低的期棉行情，以及目前籽棉收购继续维持高位，抛储今日有望全部结束，外棉仍有一段时间才能到港，企业本年度高成本收购皮棉料不会轻易低位销售等因素制约下，行情走高在所难免。今日持仓席位上来看，部分资金向远月9月移仓痕迹明显，短线多头席位万达、光大以及格林开始获利减仓多单，尤其是光大期货，而主力多头席位资金变化并不明显，对于空头席位而言，国泰君安、经易期货顺势减仓空单明显，从资金角度而言，依然有利于行情上行发展。
后市来看，我们始终认为，趋势确立以后，逆市的操作或者一些短暂的政策，比如交易性制度的调整，昨日中国央行的加息，以及今日菜籽油抛储，以及周五的白糖抛储，只能暂时影响行情节奏，但也有可能为后市爆发提供了基础，投资者需要密切注意；另外，对于近日的外盘市场，内外盘联动性日益紧密，且今日中国市场的大幅低开上行，决定了外盘可能报复性反弹的基础存在。市场大幅波动再次来临，投资者要把握好方向，以及手中的持仓，继续迎接“盛宴”的到来。 (首创期货 董双伟)

合约性质	昨日结算	今开盘	*高价	*低价	今收盘	今结算	涨跌	成交量	空盘量(手)	成交额(万元)
CF011	26000	25600	26240	25600	26200	26050	50	248	152 0173 3840	3230.14
CF101	24875	24010	25485	24010	25330	25010	135	153376	85912	1917866.44
CF103	24680	24300	25080	23940	24990	24720	40	6228	5666	76978.59
CF105	24085	23460	24470	23350	24390	24080	-5	1252726	370814	15083733.86
CF107	24010	23500	24380	23395	24335	24050	40	8866	8856	106612.28
CF109	23840	23355	24410	23255	24350	24055	215	104618	56350	1258388.01
合计	-	-	-	-	-	-	-	1526062	-	18446809.32