受管制放松预期影响美股收高，因出口数据低迷ICE期棉涨幅受限

　　美国公布3月消费者和制造业报告，低迷的经济数据使得人们对需求前景预期更加悲观，ICE期棉收跌，昨日郑棉早盘低开，郑棉受制于中轨线压力回落，午盘收于1152 0173 3840元/吨，较昨日小幅下跌70元/吨，MACD指标拟合形成金叉向上发散，红柱缩量，但处于0轴以上的强势区域，KD指标拟合形成死叉有向下发散的趋势，技术指标转弱，近日期价连续五个交易日处于布林中轨线，但并未能有效突破，显示该线压力较强，期价有回调的可能。目前国内棉花交投持续清淡，下游市场依旧低迷，仅有少量纺企刚需补库，织厂棉纱采购多为小单、散单，纯棉纱需求持续疲软，部分库存压力较大的企业通过关停部分机台或减少班次来缓解压力。在没有足够的后续订单的支撑下，下游难以有起色，或将持续抑制棉价。

　　【市场概况】

　　      【价差结构与套利分析】

　　      4月16日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-162/吨，价差较上个交易日下跌70元/吨。

　　      截至4月16日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-595元/吨，价差较上一交易日上涨15元/吨，近期暂无明显的套利机会。

　　      4月16日，CCI指数与FC Index人民币指数价差297元/吨，价差较上个交易日下跌42元/吨；ZCE2009-ICE2007合约盘面价差3119元/吨，价差较上一交易日下跌11元/吨

　　【仓单及有效预报】

　　      截至4月16日郑棉仓单量28821张(约123.9万吨)，较前一日减少243张(1.04万吨)，有效预报量为4815张(约20.7万吨)，较前一日增加132张(约5676吨)；仓单及有效预报总量共144.6万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价63.4美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价68.4美分/磅，巴西M到港价63.4美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体小幅上涨，涨0.25美分/磅。昨日，特朗普宣布允许美国重新开放指南，分三阶段重启经济，三大股指集体上涨。同时每周四公布的美棉签约销售数据显示，截至4月9日当周，2019/20年度美国陆地棉签约销售-41680吨，再次创年度新低；陆地棉装运70749吨，较上周装运量减少36%，较近4周平均装运量减少24%，美棉签约装运数据转弱。因受制于低迷的销售数据ICE期棉涨幅受限，小幅上涨0.29美分/磅，盘终报收53.06美分/磅。MACD指标拟合呈金叉，红柱缩量，但仍处于0轴以上的强势区域，技术指标处于强。关注近期仓量变化。

　　美国公布3月消费者和制造业报告，低迷的经济数据使得人们对需求前景预期更加悲观，ICE期棉收跌，昨日郑棉早盘低开，郑棉受制于中轨线压力回落，午盘收于1152 0173 3840元/吨，较昨日小幅下跌70元/吨，MACD指标拟合形成金叉向上发散，红柱缩量，但处于0轴以上的强势区域，KD指标拟合形成死叉有向下发散的趋势，技术指标转弱，近日期价连续五个交易日处于布林中轨线，但并未能有效突破，显示该线压力较强，期价有回调的可能。目前国内棉花交投持续清淡，下游市场依旧低迷，仅有少量纺企刚需补库，织厂棉纱采购多为小单、散单，纯棉纱需求持续疲软，部分库存压力较大的企业通过关停部分机台或减少班次来缓解压力。在没有足够的后续订单的支撑下，下游难以有起色，将持续抑制棉价。

　　【技术分析】

　　      昨日郑棉09合约低开，冲高触及布林通道中轨11433压力线后回落，小阴报收1152 0173 3840元/吨，较昨日小幅下跌70元/吨，MACD指标拟合形成金叉向上发散，红柱缩量，但处于0轴以上的强势区域，KD指标拟合形成死叉有向下发散的趋势，技术指标转弱，近日期价连续五个交易日处于布林中轨线，但并未能有效突破，显示该线压力较强，期价有回调的可能。

　　【交易建议】

　　郑棉2009合约近期受制于布林通道中轨压力，若未能有效突破，期价有回调的可能。已持有多单者，建议减持1/2仓位(仅供参考）