晋江运动鞋上市求发展

安踏、德尔惠、361°、喜得龙、乔丹、金莱克、鸿星尔克……这一串名字曾经以一种群体性的异军突起方式打破了李宁在中国本土体育用品品牌中一家独大的局面；更“巧合”的是，它们都在中国“鞋都”福建晋江土生土长但基本顶着外商独资企业的头衔，它们的老板大多数都姓丁，它们都热衷于明星偶像代言，它们在CCTV5常常是“你方唱罢我登场”……

　　现在，它们将再一次集体出走——去寻求资本市场的洗礼。

　　本报近日从晋江市上市办公室获悉，未来2-3年内，晋江运动鞋企业将呈现“扎堆”上市的局面，其中安踏预计将在今年上半年于香港完成上市。

　　“现在我镇有3家鞋类企业已经开始进入上市程序，争取在2008年实现上市，到2010年前预计会有6到7家上市公司。”晋江市陈埭镇镇长王茂泉告诉本报，该镇的运动鞋产量占据了全国市场的近半壁江山。

　　走，上市去！

　　走在*前面的是鸿星尔克。

　　2005年11月14日，鸿星尔克在百慕大注册新公司半年后以接近7倍的市盈率在新加坡主板上市，募集资金约2亿元人民币。但业内人士评价这次融资“并不理想”。

　　“之所以选择香港，主要是考虑到将来在海外市场的发展。”安踏公司一位负责人告诉记者。

　　由于已经进入上市静默期，安踏方面没有透露更多的信息，而同样在筹划上市的喜得龙公司总裁林水盘则评价“安踏上市以后甚至可能超过李宁”。

　　业内一位不愿具名的投行人士分析，安踏将应该会在香港主板上市，而奥运概念和同样在香港上市的李宁公司的示范效应会对安踏有一定带动作用。目前，李宁的股价已站上15港元，比2004年上市之初几乎翻了三番，市盈率超过50倍，花旗估计其2007年预测市盈率在40倍左右。

　　据安踏品牌管理中心市场部经理曾静介绍，安踏2005年实现销售额15亿元，其运动鞋产品目前占全国市场13％左右份额，占据了**的位置。而公司*新的五年计划提出了在2010年成为中国品牌美誉度和市场份额双**的品牌、全球销售前十的体育用品公司的远景目标。

　　“我们离国际品牌的距离还比较远，但是后面的追兵却很近，必须要甩远些！”安踏公司上述负责人说。

　　但即使已经早走一步，也不代表安踏能安枕无忧，紧随其后的包括德尔惠、乔丹、喜得龙、匹克在内的众多运动鞋品牌也都在跃跃欲试。

　　林水盘告诉记者，按照计划喜得龙将在2009年完成上市，融资后的目标一要扩大企业规模，二要收购二流品牌。而据了解，德尔惠和乔丹的动作可能会更快一些。

　　“很多企业都提出了上市的意向，市政府特别成立了上市企业领导小组，由市长亲自来抓。面临可能的洗牌，我们鼓励企业从资产经营上升到资本经营。”晋江市人民政府副秘书长王宏华对本报表示。

　　记者从晋江市上市办公室获悉，这些运动鞋企业将基本确定选择在内地或者香港上市。而上述投行人士认为，由于晋江运动鞋企业大多属于红筹公司，国内对红筹上市的监管日渐严厉，因此选择在香港上市的机会很大。

　　据西南证券**研究员张仕元预计，此类股票在香港上市的市盈率一般会在15倍左右，在国内上市则会高一些。

　　扎堆的传统

　　晋江的鞋企似乎已经习惯了“集体行动”。

　　在2000年左右，晋江开始涌现了一大批运动鞋品牌企业，随后，在体育明星代言、偶像代言、产品多元化开发、体育赛事赞助、专卖店经营、兴建工业园区等方面都保持了惊人的“齐步走”。

　　“确实有一些跟风的因素存在，”晋江市委宣传部王建新告诉本报，“但作为政府来说，也在有意地引导企业走阶段性发展的道路。在品牌发展到一定的程度后，改制上市将是下一步的重点。”

　　目前，在晋江市遍布了超过3000家鞋类企业，年产鞋达到9亿多双，从皮革、鞋材、化工原料到鞋机一应俱全。“产业链条很完善，只要打一个电话，一个鞋扣一根鞋带就来了。”安踏公司负责人说。

　　经济产业高度集聚的特色显然是晋江运动鞋品牌善于相互模仿的重要原因，目前来看，企业大都采取了广告赞助和网络架构同步走的发展思路，排名前十位的品牌在全国的网络数量一般在3000-4000个之间。

　　另据不完全统计，有超过40个晋江运动鞋品牌在央视体育频道投放过广告，赞助的体育赛事覆盖各种球类运动。以喜得龙为例，先后聘请蔡振华和郭富城为品牌形象代言人，2006年销售收入为4亿多人民币，其中3000多万用于广告营销投入，大约占到销售额的8％。

　　对于晋江运动鞋们在传播上的群体现象，业内评价褒贬不一。而出击资本市场，这次的统一行动究竟是妙招还是险招则成为*大的疑问。

　　张仕元认为：“对于个股比较少的子行业，比较难引起分析师的关注和市场的认同，集体上市会产生一定的协同效应。”而上述投行人士则表示，由于品牌知名度相对欠缺，走势还很难确定。

　　据悉，晋江市为扶持企业改制上市设立了专项资金，公司上市能获得至少400万的财政补贴，同时在上市资质、步骤、风险评估、经济调研等方面对企业进行全面辅导和支持。王宏华评价说：“上市是企业和政府的共同意愿，也是晋江鞋类产业升级的必然趋势。”