基金持有巨量净多单看好ICE期棉价格-百检网

周五ICE期棉从美元指数下跌中寻得支撑，虽然主力3月合约*低至70.05美分/磅，但全天收高0.14美分至71.04美分/磅。从CFTC分类持仓数据看，基金目前持有10152 0173 3840手净多单，创2006年基金与指数基金分拆以来的*高值，显示基金*度看涨ICE期棉价格，但基金的巨量进多单并未能使ICE期棉突破73美分/磅的压力位，目前美元升值对期价构成压力，中国与印度新棉上市缓慢问题已经得到解决，供应压力将显现，同时美棉增产70万吨的利空因素将逐渐显现，如果中国与印度棉价走弱，ICE期棉必将遭受基金多单止损卖盘打压而下行。在此情况下，虽然基金*度看涨ICE期棉价格，但基本面并不支撑棉价上涨，关注3月合约67-73美分/磅的横盘区域。
周五郑棉继续下行，1705合约四连阴报收，终盘报收于15670元/吨，与1701合约价差回升至-100元/吨，盘中增仓打压显示市场多头力量开始分化，市场炒作人民币贬值及通货膨胀的趋势有所缓解，如果大宗商品继续回落，影响棉花价格的因素将重回基本面，这有望使棉价承压下行。从数据看，周五郑棉库存预报继续增加，预报与库存合计达到107646吨，显示大量的棉花涌入郑棉市场，相比于现货，对纺织企业来说郑棉价格仍不具备吸引力，而大量套保企业交割意愿强烈，这将使郑棉面临现货压力。另一方面，虽然内地纺织企业被迫采购16000元/吨以上的棉花，但纺织企业基本处于亏损运行，高棉价严重抑制了纺织企业的需求，在出疆运力逐渐缓解、1月底春节长假、3月开始抛售储备的情况下，纺织企业对原料的需求将以随买随用为主，下游市场短期难以消化新疆超过370万吨的产量，而新疆已经由收购期进入销售期，在现货市场无法给予足够流动性的情况下，郑棉必将遭受保值卖盘的打压。因此如果市场炒作人民币贬值及通货膨胀的潮流减弱，棉花回归基本面后前期被市场忽略的利空因素将显现，并使棉价下行。在此情况下，建议投机资金对郑棉保持观望态度为宜，不可追涨杀跌，轧花企业继续持有郑棉保值空单，并可适当增持1705合约保值空单，短期目标至15000元/吨整数支撑位。

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