2015年上半年棉纺织行业热点分析

生存战略：低库存维持生产

上半年我国纱产量低速增长，同比增速逐渐回落，布产量上半年持续负增长。跟踪企业显示，棉花库存较多的为10～15天，生产高等级棉纱的企业对棉花质量要求高，为了确保配棉的稳定性，库存相对较多，而由于化学纤维的原料价格不断下跌，企业对于化学纤维的库存量多为偏低掌握，企业一般坚持随用随买，不留库存。

由于下游订单需求的减少，企业销售进度放缓，二季度企业产品库存呈现上升趋势。目前，企业成品库存在15天~30天。

棉价：国内外棉价差收窄，纺企市场竞争力增强

棉花价格是市场的风向标。今年上半年以来，国内的棉花价格一直是处于下行态势，当前，国内棉花市场平均价格为13300元/吨，国际棉花价格受全球棉花产量预期下降、美元走强格局的影响，振荡蹒跚，国际棉价为11000元/吨左右，内外棉价差缩小到两千元，价格在不断靠近，纺企市场竞争力不断增强。

受前期供应紧张的影响，粘胶短纤的价格上半年整体处于振荡上行的态势，并且价格高涨直逼棉花的价格。而涤纶短纤由于石油价格的下跌，价格也随之弱势下行。4月份开始，涤纶短纤停止了下的，停止了下行的趋势。

纱、布价格，也由于原料价格弱势、市场需求不足等各方面的影响不断下滑。

进口纱：质量不断提升，抢占市场势头强劲

上半年，我国棉纱线进口仅2月出现下滑，进口量为12.4万吨，同比下滑19.1%；1月、4月、5月增长同上半年总体增幅相当，分别进口21.8万吨、21.6万吨和18.4万吨，3月、6月有较大幅度的增长，增幅分别为39.5%和37.6%，进口数量分别为24.9万吨和19.4万吨。1~6月棉纱线进口量118.4万吨，增幅19.9%，高出同期棉花进口量25万吨。

进口纱的势头强劲，主要是国内棉花的价格高于国际棉价，特别是印度的棉花价格，导致其纱价的空间利润远大于我国，国内纱线订单转移十分明显，导致我国中小企业关停较多。另外，进口纱质量的提升，尤其是精梳纱的品种不断增加，也是使其进口量不断增长的主要原因。

新疆投资：吸引力大，海外投资暗流涌动

目前，新疆的一些棉纺织投资项目，新疆的优惠措施及资源优势，吸引大批企业前往投资建厂。

上半年，海外投资略显平静，但实际上确是暗流涌动，除了越南外，柬埔寨、马来西亚以及东南亚国家都成为我国棉纺织企业海外转移的重要基地，越来越多的棉纺织企业去这些地区考察。海外的优势，特别是东南亚一些国家的原料、用工成本的优势及政策优惠，对企业的吸引力巨大，但也存在很大的风险，包括政策的持续性、文化的兼容性，以及技工短缺等。引导纺织企业海外投资建厂的同时，也大力引导企业引进来，利用先进技术，先进理念，提高国内纺织企业的产品附加值。

小结

当前，市场整体弱势，企业采购棉花积*性不强，预计国储棉的成交量不会太乐观。另外，原料的零星采购，这种棉花的采购形式将持续到新棉上市，棉花价格要有起色，预计*快也要到新棉上市以后。目前，棉花供应差强人意，企业以化纤混纺产品为主，另外企业期待棉花新年度的到来，使得企业生产能有起色。预计国家增发棉花进口配额的可能性不大，主要以消化国内库存为主。

虽然不利因素仍有很多，当前市场出现回暖端倪，生产平稳，纱布市场产销更顺畅，贸易环境逐步改善，全国工业电价下调降低企业生产成本等迹象都表明，2015年，随着政策的调整，市场改革进程不断加快，棉纺织行业将面临更为有利的发展环境。