美德州天气干燥支撑期价小幅上扬
美国德州天气干燥使投资者担忧美国棉区再次发生干旱，同时美国需求稳健，可供流通资源偏紧。而印度马哈拉施特拉邦降雨过多可能影响印度棉 花产量，隔夜ICE期棉小幅上扬，主力12月合约收高0.49美分至85.69美分/磅，延续震荡格局不改。12日USDA将公布月度供需报告，市场关注 美棉产量能否高于7月预测的152 0173 3840包，如果低于预期，ICE期棉将再次上扬，否则将延续横盘格局不改。
周二ICE期棉小阳报收，主力12月合约站稳短期均线之上，短期均线有掉头向上趋势，KD与MACD指标有粘合形成多头上涨排列趋势，MACD指标红柱站稳0轴之上，棉价转强，反弹可能延续，12月合约将挑战87美分/磅一线的短期压力位。
2014年3月收储结束后，新的政策将终结显现储备政策，内外棉价差将回归常态，这对远期合约构成*强的压力，以当前进口棉15500元 /吨左右的成本计算，国内棉价**目标将至17500元/吨一线。在此情况下，虽然郑棉受到仓单资源紧缺的支撑，但难以吸引消费买盘的介入，缺乏资金与人 气支持，郑棉易跌难涨，建议对郑棉保持空头思路不改，逢反弹压力位继续增持中远期合约空单，1401合约短期支撑位依然在19700元/吨一线。
气候因素支撑棉价反弹，近期维持调整
ICE棉花期货周二小幅上涨，主力12月合约上涨0.49美分，报收于85.69美分。天气因素利多支撑棉价走高。美国*大的产棉州德州 迎来干燥炎热的天气，影响了棉花作物的生长，对该地的棉花前景构成威胁；印度中部和西部邦出现强降雨，降雨的持续也从改善利于棉花作物生长过渡到对使棉花 作物受损，如果持续降雨，损害可能会增加，天气的不利因素使投资者担忧棉花作物的产量和质量受损，支撑了棉价的走高。另外近期美棉库存偏低，而出口销售持 续，虽然出口量没有明显大增，但需求稳定，对阶段性行情利好。中长期来看全球供应充裕，印度棉花丰产预期以及短期内印度放开国营公司棉花出口限制，这些短 期或中期利空因素对价格的反弹将会有一定的抑制。ICE棉花期货近日将维持区间波动，投资者将关注下周二美国农业部公布的作物供需报告，从中寻找交易指 引。
郑棉期货1401月合约昨日平开于19835元，交投区间为19795-19835元，*终尾盘回升，收盘价为19835元，与之前一日 持平，成交量大幅萎缩至11194手，持仓量66408手略有增加。现货面，中国棉花价格指数328棉报19217点，与上一日持平。纱线市场行情总体平 稳，全棉纱J21s、32s销量维持，其它规格平炎，下游棉布总体销售继续回落，据棉花协会*新消息，上半年我国纺织行业生产规模继续扩大，生产增速总体 趋缓，下半年国际经济预计改善不大，内需不足，外需低迷，内外棉差价巨大短期难以扭转，未来半年纺织企业经营形势不容乐观，棉花供应大于求形势将延续。而 受助于收储因素支撑，1401月之前的合约将维持稳定，远月合约不确定性较强，内外棉巨大价差之下，1401月之后的合约不容乐观。
短线震荡格局没有改变，中线向上姿态依旧
隔夜ICE主力合约在85美分/磅附近企稳反弹，终盘收阳，但没有突破区间的上边界87美分/磅。技术特征表明ICE主力合约短线震荡格 局料将持续，但中线向上姿态没有改变。中国抛收储政策及全球经济前景的持续改善是支持郑棉中线维持强势的基础。现在获得信息显示，这个基础依然非常牢固， 但短线有新棉上市及中国在收储期间再度抛储等不确定因素影响，预计市场难有作为。隔夜公布的经济数据继续验证了全球经济复苏的势头保持良好。7月前四周美 国零售销售比6月同期增长1.0%，美国6月出口增长2.2%至1911.7亿美元，进口减少2.5%至2254.0美元，贸易赤字创四年*低。综上所 述，ICE主力合约短期或将继续维持震荡格局，波动区间或将围绕83美分/磅—87美分/磅展开，但中线上行态势没有改变。
收储细则还未公布，郑棉波动区间受限。如果根据市场传闻的1300元/吨的贴水来算，郑棉的合理波动区间或将围绕19600元/吨——20200元/吨，操作上逢低做多为主。
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