7月27日，郑纱暴涨且盘中涨停，带动郑棉(152 0173 3840, -220.00, -1.26%)暴涨，棉价刷新近三年高位，*高触及17835元/吨，收盘价17475元/吨，同比上涨5540元/吨，涨幅46.41%。暴涨之后，棉价继续向上势头受阻，但整体仍维持高位震荡，棉价重心上移。截止7月31日，全国3128B现货价格18184元/吨，同比上涨5566元/吨，涨幅44.11%。8月正值棉花坐桃吐絮期，且“金九银十”传统旺季临近，棉价能否继续扶摇直上？
随着7月2日储备棉轮出落地，宏观保供政策基本兑现，期价大幅拉升，并继续向上突破，开启上涨通道，但郑纱涨势相对平缓，因纺织淡季，棉纱现货跟涨力度亦不强。上周河南暴雨，部分纱厂因涨水停工停产，部分棉花淋雨，订单难以交货，常规品种纱支供应紧张，纱线期价开始走强。且近期部分纱厂陆续接到秋冬季订单，产成品库存维持低位，叠加供需局面良好运行，纱价大幅拉涨，*高点触及27520元/吨。
供应端预期收紧
今年新疆棉花4-5月份播种前期受天气灾害影响，导致整体生长进度慢10天左右，棉桃个头较同期偏小，且根据实地调研数据来看，南北疆植棉面积有所下滑。近期由于天气持续高温，降雨偏少，部分棉区存在干旱、缺水等问题，棉花生长面临窘境，市场减产预期进一步加强。近年来，疆内轧花产能过剩，据悉今年生产线预计继续增加，“僧多粥少“局面或将升级，籽棉抢收大战将愈演愈烈。
上周进口滑准税配额陆续下发，叠加储备棉轮出，供应虽有增加，但从数量和投放机制来看，对市场影响不大，且下半年存在收储概率，整体来看，供应端预期收紧。
纺服消费预期乐观
今年以来，下游产成品库存始终保持较低的水平，截止7月30日，全国主要地区纺企纱线库存为12.2天，同比下降50.2%。随着近期纺企订单情况好转，部分企业排单至10月份，原料库存水平也出现下滑，开机率保持高位，短期补库预期较强。
据国家统计局*新数据显示，6月份，我国服装鞋帽、针纺织品类商品零售额1174亿元，同比增长12.8%；1-6月份，服装鞋帽、针纺织品类商品零售额6738亿元，同比增长33.7%。长期来看，疫情后纺服消费的需求预期乐观。
综上所述，供应端预期收紧、纺服消费恢复预期乐观，长期来看，棉市运行态势偏强。但目前原料花纱价格大涨，向下传导作用不强，坯布端跟涨不足，棉价继续向上突破受限，但储备棉轮出价格托底、纱企旺季提前补库预期，棉价回调空间有限。随着新棉上市和纺织旺季临近，棉价重心仍有向上突破机会，重点关注下游坯布端订单价格情况和国内外疫情。
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