贸易商开启补货，郑棉下探回升-百检网

　国内盘面：周一郑棉主力152 0173 3840合约减仓减量，期价稳站15100上方，当日期价收于15175元/吨，较上一交易日上涨了0.56%，持仓量减少1452手至303366手。CY152 0173 3840合约报收23150元/吨，较上一交易日上涨了0.56%，持仓量增加4手至130手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周五下跌1.5%，录得10月底以来*大单日百分比跌幅，在价格自2014年6月以来首次升穿80美分关键水准后，交易商锁定获利。交投*活跃的3月期棉收跌1.24美分，或1.56%，报每磅78.01美分，创10月26日以来*大单日百分比跌幅。

消息方面：

1、美国农业部周五公布的周度出口销售报告显示，截至12月28日当周，美国棉花出口销售净增20.85万包，较之前一周减少25%，较之前四周均值低1%。 2、截止到2018年1月7日24点，2017棉花年度全国共有1002家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到21111393包，477.5419万吨，其中新疆791家，检验量达20372164包，460.9289万吨；内地211家加工企业，公证检验达739229包，16.6130万吨。

现货方面：棉花指数3128B价格为15666元/吨，与前一日现货价格上调了1元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23000元/吨，与前一日现货价格下调了20元/吨。

观点总结：根据美国农业部发布的12月份全球产需预测，2017/18年度美国棉花出口量调增，产量小幅上调，期末库存下降。美棉产量环比调增6.3万包，ICE期棉上涨空间有限，关注80美分/磅压力位。

国内市场而言，上游棉花企业销售进度仍慢于上年同期，加上仓单创下历史新高；目前供应端棉花采摘基本完成，供应压力未见减弱，但是临近春节，大部分贸易商的储备棉库存基本用完，也就是说现在开始补库存的节奏；叠加国内的工业库存和商业库存高于去年同期水平；中下游看，下游纱线及坯布开机率继续走弱。成品库存维持上升格局，临近年末下游消费减弱明显，多数纺企表示将提前放假过春节。整体而言，目前大部分贸易商储备棉已经用尽，开启补库节奏，供需处于相对平衡，但是距离3月份不到2个月时间，现货销售时间较短；操作上，激进者可反弹至15200上方沽空。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY152 0173 3840合约在22880-23100区间高抛低吸为主。

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